20201227-太平洋-电气设备行业周报_新能源装机目标再获能源局提升_孚能与吉利合资建设动力电池工厂_17页_1mb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本报告聚焦于工业资本货物领域，重点分析新能源汽车、新能源发电及工控储能行业的最新动态、市场走势及投资建议。报告指出，随着“双碳”目标的推进，新能源行业持续受到政策与市场需求的双重驱动，具备良好的投资前景。同时，行业内部上下游价格波动、产能释放及企业合作动态也对投资决策产生重要影响。

主要观点与关键信息

新能源汽车

装机目标提升：国家能源局提出2021年风光新增装机目标为1.2亿千瓦，其中光伏80GW、风电40GW，超出市场预期。
产业链深化合作：车企与动力电池企业合作加深，如本田、大众、戴姆勒分别参股宁德时代、国轩高科、孚能科技，孚能与吉利计划成立合资公司建设动力电池工厂，合计产能达120GWh，预计2021年开工产能不少于20GWh。
价格走势：
- 电池材料：本周涨幅达14.4%，其中正极材料涨幅11.3%。
- 上游原材料：碳酸锂上涨6.4%，氢氧化锂上涨2.1%，钴上涨3.0%，镍下跌1.5%。
- 电解液：六氟磷酸锂上涨2.3%，报价11万元/吨；电解液价格持平。
- 负极：价格保持平稳，天然石墨均价3.6万元/吨，人工石墨均价4.7万元/吨。
投资建议：建议重点关注动力电池及锂电材料方向，主要标的包括宁德时代、当升科技、恩捷股份、星源材质、欣旺达、亿纬锂能、孚能科技、国轩高科等。

新能源发电

光伏价格稳定：本周光伏各环节价格稳定，多晶硅库存健康，单晶硅片因年底抢装需求旺盛，供不应求，维持高价。
硅料价格走势：预计明年上半年硅料产出与组件需求不紧缺，支撑价格上扬力道有限，春节前以企稳为主。
硅片价格坚挺：G1及M6硅片价格分别稳定在每片3.1-3.14元人民币及3.2-3.24元人民币之间，大尺寸硅片需求上升，但供给有限，价格有望稳定。
电池片价格波动：G1电池片价格稳定在每瓦0.88元人民币，M6电池片价格有松动迹象，大尺寸价格维持在0.95-0.97元人民币。
组件价格坚挺：由于春节假期前需提前备货，辅材价格坚挺，组件报价维持较高水平，预计春节后价格可能松动。
投资建议：关注隆基股份、通威股份、晶澳科技、阳光电源、福莱特、福斯特等标的。

工控储能

制造业PMI：11月制造业PMI指数为52.1%，连续9个月处于扩张区间，显示行业复苏均衡、可持续。
新出口订单：新出口订单指数为51.5%，环比提升0.5pct，显示出口韧性。
行业趋势：工业自动化行业长期向好，受益于人力成本上升及进口替代趋势，智能制造前景良好。
投资建议：继续推荐行业龙头汇川技术，关注麦格米特在消费家电变频与工业控制领域的技术优势。

投资建议

行业评级：
- 看好：未来6个月内行业整体回报高于市场5%以上；
- 中性：未来6个月内行业整体回报介于市场-5%至5%之间；
- 看淡：未来6个月内行业整体回报低于市场5%以下。
公司评级：
- 买入：未来6个月内个股相对大盘涨幅15%以上；
- 增持：未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%至15%之间；
- 持有：未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%至5%之间；
- 减持：未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%至-15%之间。

风险提示

宏观经济下行风险；
新能源汽车政策不及预期；
电改不及预期；
新能源政策不及预期。

数据跟踪

新能源汽车材料价格

材料	本周涨幅	月涨幅	对比2019Q3	当前价格
金属钴	3.0%	3.8%	5.7%	27.5万元/吨
硫酸钴(21%)	0.0%	0.0%	22.5%	5.55万元/吨
碳酸锂(电池级)	6.4%	13.6%	-24.0%	5万元/吨
氢氧化锂(57%)	2.1%	2.1%	-34.3%	4.9万元/吨
硫酸镍(22%)	-1.5%	6.7%	10.3%	3.2万元/吨
电解锰	3.7%	21.9%	5.3%	1.39万元/吨