20160606-华创证券-一般零售行业周报_双周关注_全渠道零售已经来临_16页_1mb

行业周报总结

核心内容

本周报聚焦零售行业发展趋势，特别强调了全渠道零售、便利店发展、线上线下融合（O2O）以及行业竞争格局的变化。同时，还涵盖了行业主要参与者的动态，如红旗连锁、苏宁、阿里、1919等，并对医药O2O、电商与线下零售的结合等新趋势进行了深入分析。

主要观点

1. 全渠道零售已经来临

• Mary Meeker在《2016年互联网趋势报告》中指出，零售行业正在向“数据化”和“智能化”发展。
• 全渠道零售成为趋势，线上线下相互融合与渗透，是中美零售行业共同的发展方向。
• 传统零售商（如Neiman Marcus）和互联网零售商（如Warby Parker）都在积极拓展线上与线下结合的模式。

2. 便利店精耕细作大有可为

• 2014-2015年，便利店是中国增长最强劲的线下零售业态之一。
• 红旗连锁通过上线App，整合线上线下资源，提供便捷的购物与本地生活服务，增强消费者粘性。
• 中国便利店的单店日均销售额、坪效和市场份额仍远低于日本和台湾市场，未来仍有较大发展空间。

3. 阿里与苏宁合作，推动全渠道发展

• 阿里与苏宁完成战略合作，淘宝成为苏宁第二大股东，资金达282.33亿元。
• 合作旨在提升品牌销售规模、重构供应链，并通过O2O模式提升消费者体验。
• 苏宁计划在“618”期间以“体验式消费”为主导，全面阻击竞争对手。

4. 阿里联合线下药店，成立医药O2O联盟

• 阿里健康联合多家连锁药店成立“医药O2O先锋联盟”，推动线上线下结合的医疗健康服务。
• 联盟将打造O2O生态圈和会员管理平台，提升药店的服务能力与用户粘性。
• 老百姓大药房也提出进军医药O2O的愿景，包括打造“药师网红经济”。

5. 电商与线下零售融合加深

• 2015年中国连锁百强企业网络销售额达710亿元，同比增长85%。
• 多家零售企业引入多种移动支付方式，提升支付便利性。
• 电商企业（如京东、苏宁）在“618”期间通过线上线下结合的模式提升消费体验。

6. 消费趋势变化显著

• 消费者信心增强，消费方式向线上体验转移，消费形态和地点呈现城市群差异。
• 网络消费者数量达到4.1亿，是2010年的3倍，电商市场持续扩张。

关键信息

全渠道零售趋势

• 线上与线下融合成为主流趋势。
• 数据驱动和智能化服务是零售业发展的关键方向。

便利店发展

• 2015年便利店单店日均销售额为5870元，同比增长18%。
• 中国便利店市场份额仍较低，未来有较大提升空间。
• 红旗连锁App上线，提供商品与服务，提升门店效率。

阿里与苏宁合作

• 阿里投资282.33亿元，成为苏宁第二大股东。
• 合作重点包括品牌销售、供应链优化、O2O体验升级。
• 苏宁易购将通过“体验式消费”在“618”期间全面出击。

医药O2O发展

• 阿里健康联合65家药店成立医药O2O联盟，提升行业服务效率。
• 老百姓大药房通过“药师网红”提升品牌影响力与用户粘性。

电商与线下零售

• 电商持续扩张，2015年网上零售额达38773亿元，增长33.3%。
• 连锁百强企业引入多种支付方式，移动支付普及率逐步提升。
• 电商与线下结合，提升整体消费体验。

消费趋势

• 消费者信心强劲，消费方式向线上体验转变。
• 网络消费者数量增长显著，推动零售行业变革。

推荐公司及评级

• 推荐：华创证券对零售行业整体评级为“推荐”，认为其未来3-6个月涨幅将超过基准指数5%以上。
• 公司推荐：红旗连锁、苏宁易购、阿里健康等公司在全渠道与O2O方面表现突出，值得关注。

重要公告

• 海澜之家：2015年度利润分配实施，向股东派发现金红利。
• 壹玖壹玖：股票定向发行，新增11名投资者。
• 红旗连锁：第三届董事会第一次会议决议，涉及董事长、高管任命等。
• 永辉超市：闲置募集资金归还，同时进行资本公积转增股本。

分析师信息

• 首席分析师：彭子烜，执业编号S0360516050001，联系方式：010-66500800 / pengziheng@hcyjs.com
• 联系人：夏彪，联系方式：010-63214692 / xiabiao@hcyjs.com

投资评级体系

行业展望

• 全渠道零售、O2O模式、数据驱动、智能化服务是未来零售业发展的主要方向。
• 便利店和区域连锁零售品牌具备较大增长潜力。
• 电商与线下融合将提升整体消费体验，形成新的竞争格局。

附录：图表目录