20251208-安粮期货-螺纹钢期货周度研究报告_基本面因素多空交织_钢材区间运行_4页_553kb

安粮期货螺纹钢周度研究报告（20251208-20251214）总结

• 库存动态：截至12月5日，社会库存（35城市螺纹钢）周降23.62万吨至361.13万吨；钢厂库存周减3.85万吨至142.68万吨，两地库存同步小幅去库，绝对水平偏低，需关注去库持续性。

• 供需关系：螺纹钢表观消费量周降10.96万吨至216.98万吨；高炉开工率环比降0.93%至80.16%，钢厂利润环比增10元/吨至34元/吨，总体供需平衡背景下需求走弱。

• 成本与估值：铁矿和煤炭价格盘面大幅下挫，可能导致成本支撑松动；当前钢材估值中性偏低，contango结构强化，短期需警惕基本面变化。

• 行情研判：基本面因素多空交织，钢材价格或在区间运行，建议短期关注数据改善，偏向区间操作策略。

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