> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 安粮期货螺纹钢期货周度研究报告总结（20260413-20260419） ## 核心内容 本报告由安粮期货投资咨询部发布，聚焦于**螺纹钢期货**的市场分析，涵盖**供需变化、估值水平、成本驱动**以及**库存情况**等方面。报告发布日期为**2026年4月13日**，由黑色金属小组撰写，主要分析师为**曹帅**，并附有初审和复审人员信息。 --- ## 主要观点 ### 1. **钢材基本面变化不大** - 当前钢材市场基本面保持稳定，**供需关系未发生明显变化**。 - **Contango结构弱化**，表明远期合约价格相对近期合约有所回落，市场预期趋于谨慎。 - **钢材估值中性偏低**，整体市场情绪较为平稳。 ### 2. **成本驱动成为主导因素** - **原料端铁矿石和煤炭价格短期震荡反弹**，成本支撑重新建立。 - **钢厂利润小幅回升**，从77元/吨上涨至93元/吨（环比上涨16元/吨），处于今年同期的合理水平。 - 成本因素对螺纹钢价格的影响逐渐增强，成为短期运行的主要驱动力。 ### 3. **库存持续去化** - **社会库存**：截至4月10日，Mysteel调研的35个城市螺纹钢社会库存为619.66万吨，较上周减少12.44万吨，**连续四周去库**。 - **钢厂库存**：截至4月10日，调研的137家螺纹钢钢厂库存为207.54万吨，较上周减少1.11万吨，**库存水平同期偏低**。 - 总库存小幅下降，但需关注**去库的持续性和幅度**，若去库速度加快可能对价格形成支撑。 ### 4. **表观消费量上升** - 螺纹钢表观消费量为229.14万吨，较上周增加0.90万吨，显示**市场需求略有回暖**。 - **基差走弱**至110元/吨，表明现货与期货价格的贴水有所扩大，可能反映市场对未来价格的预期偏弱。 --- ## 关键信息 - **数据来源**：iFinD、Mysteel、安粮期货投资咨询部。 - **图表**：报告附有多张图表，包括螺纹钢加权价格走势、社会库存、钢厂库存、高炉开工率、钢厂利润等，用于辅助分析。 - **投资建议**：短期内关注现实数据改善，**区间操作为主**，等待市场企稳后再做进一步判断。 --- ## 行情研判 - 当前市场仍以**成本驱动**为主，钢材价格在原料端反弹支撑下有所企稳。 - **库存去化**持续，但整体库存水平仍偏低，需警惕去库速度放缓或库存回升的风险。 - **表观消费量温和上升**，显示需求端有一定支撑，但尚未形成强劲趋势。 - 建议投资者在**中性估值**背景下，采取**区间操作策略**，关注价格波动区间及市场信号变化。 --- ## 免责声明 - 本报告基于**公开信息**和**公司内部研究**，不保证信息的**准确性和完整性**。 - 报告内容和意见仅作**参考**，不构成任何**投资建议**。 - 投资者应根据自身**投资目标、财务状况和风险承受能力**独立判断，自行承担投资风险。 - 本报告可随时更改，**不承诺任何变更通知**。