20250623-安粮期货-螺纹钢期货周报_钢材_供需平稳运行_钢价低位震荡_5页_550kb

安粮期货螺纹钢期货周报总结

市场概况

本周钢材市场运行平稳，需求在淡季出现回落，钢价呈现低位震荡态势。整体供需中性偏低，contango结构向back结构转化，估值处于近年同期较低水平。政策对房地产行业提供支撑，但钢材表观需求量同比下滑，成本中枢因原料价格震荡反弹而动态调整。库存方面，社会库存和钢厂库存同步去化，绝对水平为近年同期之低位。

库存分析

• 社会库存：截至6月23日，35城市螺纹钢社会库存为368.75万吨，周环比下降6.44万吨，库存拐点已显现。
• 钢厂库存：截至6月23日，137家螺纹钢钢厂库存为182.32万吨，周环比减少0.57万吨，库存绝对值总体偏低。
• 结论：库存总水平持续下行，去化趋势明显，整体库存压力较小。

供需驱动

• 生产端：高炉开工率本周上升至83.82%，较上周环比增长0.41%；钢厂利润为155元/吨，周环比上涨31元/吨，仍处低位。
• 需求端：螺纹钢表观消费量为219.19万吨，周环比减少0.78万吨，同比下降。
• 原料成本：铁矿和煤炭价格震荡反弹，成本中枢动态酝酿，钢材总体估值中性偏低。
• 基差：螺纹钢基差为95元/吨，环比小幅走弱。

行情研判

供需双弱导致钢价震荡运行，短期需关注现实数据改善。分析师建议保持逢低偏多思路，区间操作为主，静待盘面企稳。

投资建议

短期策略以区间操作为主，逢低偏多，关注数据改善信号。长期需结合政策和宏观因素调整。

免责声明

本报告基于公开信息撰写，仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立决策并自行承担风险。