20171116-渤海证券-电力设备与新能源行业周报_国家能源局印发_解决弃水弃风弃光问题实施方案__14页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

本周电力设备与新能源行业周报主要围绕行业动态、公司信息、市场表现与观点展开，重点分析了政策变化、市场走势及重点公司动态。

主要观点

• 政策支持：国家能源局印发《解决弃水弃风弃光问题实施方案》，提出明确目标和解决路径，有利于光伏和风电板块的发展。
• 市场表现：本周沪深300指数上涨0.71%，而渤海电新指数下跌0.05%，行业整体表现分化，光伏和风电设备涨幅居前。
• 估值情况：电力设备与新能源板块当前估值为36.27倍，相对于沪深300的估值溢价率为159.81%，估值溢价率有所下降。
• 行业展望：在政策支持和行业基本面持续向好的背景下，看好光伏和风电板块的投资机会，建议关注细分领域龙头。

关键信息

行业动态

1. 光伏产品价格下跌

   • 本周光伏产品价格整体下跌，除光伏级多晶硅价格稳定外，其余产品均有不同程度下跌，其中156mm单晶硅片和太阳能电池跌幅较大。
   • 价格变化情况详见表1。

2. 弃水弃风弃光问题解决方案

   • 目标：2017年可再生能源电力受限严重地区弃水弃风弃光状况明显缓解。
   • 水电：云南、四川水能利用率目标为90%左右。
   • 风电：甘肃、新疆弃风率降至30%左右，吉林、黑龙江和内蒙古降至20%左右。
   • 光伏：甘肃、新疆弃光率降至20%左右，陕西、青海控制在10%以内。
   • 解决措施包括完善可再生能源开发利用机制、提升电网输送能力、拓展本地消纳途径等。

3. 全社会用电量增长

   • 10月份全社会用电量同比增长5.0%，其中第三产业和城乡居民生活用电量增长显著。

4. 分布式发电市场化交易试点启动

   • 试点项目需满足接网电压等级和单体容量要求。
   • 电网企业负责电力输送及交易结算，交易平台负责电量结算。
   • 试点地区需在2018年1月31日前完成交易平台建设及交易规则制定，2月1日起启动交易。

5. 电力辅助服务情况

   • 二季度电力辅助服务补偿费用总额为28.19亿元，占上网电费总额的0.76%。
   • 西北区域补偿费用占比最高，为4.91%。
   • 补偿费用结构以备用补偿为主，占比39%，其次是调峰（23%）和AGC（20%）。

公司信息

1. 南都电源

   • 预中标2亿元磷酸铁锂电池采购项目，中标份额19.57%。
   • 公司在通信后备电源领域具有领先优势，5G发展将为其带来新的市场机遇。

2. 亿纬锂能

   • 发布第三期员工持股计划草案，资金总额上限为5500万元，锁定期为12个月。

3. 鹏辉能源

   • 投资建设锂离子动力电池及系统项目，总投资额58亿元，分两期实施。
   • 项目建成后将显著提升公司产能和市场竞争力。

4. 特锐德

   • 签署50兆瓦光伏电站EPC总承包合同，合同金额3.55亿元。
   • 合同实施将对公司第四季度业绩产生积极影响。

5. 鼎汉技术

   • 拟2.58亿元收购奇辉电子39.43%股权，交易完成后奇辉电子将成为其全资子公司。
   • 奇辉电子专注于铁路行业信息化建设，有助于鼎汉技术在轨道交通领域的布局。

市场表现与观点

• 行业走势：本周电力设备与新能源行业整体下跌，光伏和风电设备涨幅居前。
• 股票池推荐：隆基股份、林洋能源、正泰电器、金风科技和天顺风能被列为本周推荐标的。
• 投资评级：电力设备与新能源行业维持中性评级，光伏和风电板块被重点看好。

风险提示

• 政策波动风险：政策变化可能对行业发展产生影响。
• 宏观经济发展不及预期：经济环境变化可能影响行业整体表现。

投资评级说明

• 公司评级：买入（相对沪深300涨幅>20%）、增持（相对沪深300涨幅10%-20%）、中性（相对沪深300涨幅-10%~10%）、减持（相对沪深300跌幅>10%）。
• 行业评级：看好（相对沪深300涨幅>10%）、中性（相对沪深300涨幅-10%~10%）、看淡（相对沪深300跌幅>10%）。

重点品种推荐

• 隆基股份：增持
• 林洋能源：增持
• 正泰电器：增持
• 金风科技：增持
• 天顺风能：增持

总结

本周电力设备与新能源行业在政策支持和市场变化的双重影响下，呈现出明显的分化趋势。光伏和风电板块因政策利好和基本面改善而表现较好，而电力电子设备板块则相对承压。重点公司动态显示，行业龙头在技术、市场和产能扩张方面持续发力，为未来行业发展提供了有力支撑。投资建议关注光伏和风电细分领域龙头，同时警惕政策波动和宏观经济风险。