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非银行金融行业：调整险企部分投资业务风险因子，释放险资活力

核心解读

东兴证券指出，金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，调整部分险企投资业务风险因子，进一步引导长期投资、科技创新与外贸支持，推动资本市场平稳健康发展。

政策内容

1. 调降投资风险因子
   • 沪深300、中证红利低波动100指数成分股持仓三年以上风险因子调整为0.27。
   • 科创板普通股持仓两年以上风险因子调整为0.36。

• 下调出口信用保险业务风险因子
  • 保费风险因子从0.467降至0.42，准备金风险因子从0.605降至0.545。

核心影响

• 政策目标：提高险企长期投资能力，强化资产负债匹配，服务实体经济。
• 市场影响：
  • 鼓励险资增加对沪深300、红利指数、科创板等股票投资，稳定资本市场。
  • 促进外贸企业与出海企业联动，服务“一带一路”。
• 市场信心提振与流动性的改善，对券商ETF及头部非银机构受益显著。

投资建议

• 关注头部非银机构及其投资ETF的机会。
• 估值修复与风险好转预期将推动行业表现。

风险提示

包括宏观经济下行、政策变动、市场波动以及流动性风险。

核心评级：看好📈

行业指数：非银行金融指数相对强于沪深300(+5%)。