20220523-山西证券-食品饮料行业周报_i茅台正式上线_继续看好茅台_11页_842kb

报告摘要

本周食品饮料行业整体上涨1.31%，跑输沪深300指数0.92个百分点，排名28个申万一级子行业第20位。白酒板块表现突出，涨幅达1.96%，成为行业领涨力量。茅台作为行业龙头，本周正式上线“i茅台”平台，新增多款产品并覆盖218-4599元价格带，进一步提升其销售利润和市场影响力。

茅台平台上线
- “i茅台”平台于5月19日正式上线，新增5款产品，实现价格带全覆盖。
- 100ml飞天零售价为399元/瓶，吨价较500ml飞天提升约33%，推动茅台业绩增长。
- 平台上线提升了茅台及系列酒的销售利润，为公司带来新的增长点。
行业走势回顾
- 沪深300指数上涨2.23%，食品饮料行业上涨1.31%，涨幅相对落后。
- 白酒II板块涨幅最大（1.96%），休闲食品（1.93%）、非白酒（1.43%）紧随其后，饮料乳品（0.14%）涨幅较小。
- 食品加工板块跌幅最大（-1.46%），调味发酵品（-0.90%）表现不佳。
- 领涨个股包括*ST西发（16.35%）、海南椰岛（10.41%）、顺鑫农业（10.15%）、李子园（10.14%）、皇台酒业（9.82%）。
估值情况
- 食品饮料板块动态市盈率为34.59，处于一级行业中上游位置。
- 非白酒板块估值最高（39.94），调味发酵品Ⅱ（39.27）排名第二，休闲食品（32.50）、饮料乳品（27.64）、食品加工（25.38）估值较低。

代码	简称	时间	重要事项概要
600199.SH	金种子酒	2022-5-23	业绩发布会
002304.SZ	洋河股份	2022-5-23	业绩发布会
605089.SH	味知香	2022-5-24	股东大会召开
600238.SH	海南椰岛	2022-5-25	业绩发布会
000860.SZ	顺鑫农业	2022-5-25	股东大会召开
600702.SH	舍得酒业	2022-5-26	股东大会召开

飞天茅台批价：飞天原箱批价3000元/瓶，散瓶价格2760元/瓶。
五粮液、国窖1573批价：五粮液批价970-980元/瓶，国窖1573批价920-930元/瓶。
中高端酒零售价格：五粮液（1389元/瓶）、泸州老窖（418元/瓶）、30年青花汾酒（999元/瓶）、水井坊（585元/瓶）。
猪肉价格：22个省市猪肉均价21.58元/千克（周），同比下降33.48%；生猪均价15.20元/千克（周），同比下降21.41%；仔猪均价32.79元/千克（周），同比下降61.57%。
奶价：22个主产省生鲜乳均价4.16元/公斤（周），同比下降1.70%。

公司评级：
- 买入：预计涨幅领先相对基准指数15%以上；
- 增持：预计涨幅领先相对基准指数5%-15%之间；
- 中性：预计涨幅领先相对基准指数-5%-5%之间；
- 减持：预计涨幅落后相对基准指数-5%-15%之间；
- 卖出：预计涨幅落后相对基准指数-15%以上。
行业评级：
- 领先大市：预计涨幅超越相对基准指数10%以上；
- 同步大市：预计涨幅相对基准指数-10%-10%之间；
- 落后大市：预计涨幅落后相对基准指数-10%以上。
风险评级：
- A：预计波动率小于等于相对基准指数；
- B：预计波动率大于相对基准指数。