20221219-东兴证券-东兴晨报_7页_638kb

文档总结

核心内容概述

本文档为东兴证券发布的多行业2023年投资策略报告及市场动态分析，涵盖轻工制造、计算机、地产、传媒等板块的行业展望、投资建议、重点公司推荐及经济要闻。同时，文档还包含A股与港股市场指数表现、新股发行日历以及部分公司的重要资讯。

主要观点与关键信息

轻工制造行业策略

• 行业展望：2023年地产行业将出现拐点，政策支持与市场恢复将带动家居销售数据回升，家具板块投资价值显现。
• 重点推荐方向：
  • 二线成长期定制公司：志邦家居、金牌厨柜；
  • 一线龙头公司：欧派家居、顾家家居、索菲亚；
  • 智能马桶制造与销售龙头：瑞尔特。
• 造纸板块：成本端与需求端有望改善，浆价下行拐点可期，重点推荐特种纸板块，关注生活用纸与文化纸的旺季机会。
• 包装板块：推荐三条主线：盈利边际改善、多元化布局强化壁垒、替塑市场布局。重点推荐裕同科技、家联科技。

计算机行业策略

• 行业展望：广义信创是2023年投资主线，把握产业数字化与数字产业化带来的结构性机会。
• 投资建议：
  • 推荐公司：金山办公、东方通、普联软件、中科创达、德赛西威、概伦电子、中国长城、奇安信；
  • 同时认为海光信息、龙芯中科、华大九天、中国软件、海量数据、太极股份、经纬恒润、恒生电子、顶点软件、宇信科技、长亮科技、信安世纪、宝通科技、国光电器、奥飞娱乐等公司也将受益。
• 数据资产入表：财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》，明确数据资源可入表为无形资产或存货，推动数据要素市场化进程，提升数据资产价值。
• 投资路径：
  • 数据资源丰富或具备特色数据的企业；
  • 数据要素基础设施相关企业；
  • 数据安全企业。

房地产行业动态

• 行业现状：11月房地产销售面积与销售额同比持续下滑，政策支持力度持续加强，行业面临全方位资金压力。
• 投资建议：
  • 主线一：具有信用优势的优质央企和国企，如保利发展、越秀地产；
  • 主线二：开发主业稳健、有望获得金融机构重点支持的优质房企，如金地集团、碧桂园、龙湖集团。
• 风险提示：政策落地不及预期、盈利能力下滑、销售不及预期。

传媒行业动态（映宇宙）

• 公司背景：映宇宙（3700.HK）由映客直播发展而来，成功上市并拓展至社交、相亲、海外三大业务领域。
• 产品布局：
  • 积目：陌生人社交平台，目标用户为Z世代，用户留存率高；
  • 对缘与超级喜欢：布局直播视频相亲赛道，覆盖不同年龄段用户；
  • 海外市场：推出“Waha”和“0w0”、“PawpawNovel”等产品，拓展中东、越南等市场。
• 投资建议：预计2022-2024年公司经调整归母净利润分别为4.66亿元、4.30亿元、4.69亿元，对应PE分别为3.2X、3.5X和3.2X，首次评级为“推荐”。
• 风险提示：国内政策监管严格、海外进展不及预期。

A股与港股市场指数表现（2022年12月16日）

A股新股日历（本周网上发行）

A股新股日历（日内上市）

经济要闻

1. 国务院：发布《“十四五”现代物流发展规划》，推动现代物流体系建设。
2. 国家统计局：
   • 1-11月社会消费品零售总额同比下降0.1%，固定资产投资同比增长5.3%；
   • 11月70个大中城市新建商品住宅销售价格环比下降城市数量增加，部分城市降幅收窄。
3. 国务院：发布《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》，提出38条举措促进内需增长。
4. 国家统计局：1-11月全国城镇调查失业率平均为5.6%，11月失业率为5.7%，消费价格指数同比上涨1.6%。

重要公司资讯

1. 太阳纸业：拟吸收合并全资子公司华茂纸业，优化管理架构。
2. 中国国航：11月客运运力投入、旅客周转量同比大幅下降，平均客座率上升。
3. 中国太平：前11个月保费收入增长，其中养老保险增长显著。
4. 中国中铁：近期中标工程，中标金额约589亿元。
5. 福能东方：控股子公司与耀能新能源累计签署合同金额超5.95亿元。

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

风险提示

• 轻工制造：地产政策落地不及预期、原材料价格波动、市场竞争加剧；
• 计算机行业：数据要素市场建设不及预期、政策变化、数据安全风险；
• 房地产行业：政策落地不及预期、盈利能力下滑、销售不及预期；
• 映宇宙：国内政策监管严格、海外进展不及预期。