20231204-南华期货-聚酯产业链数据周报_33页_3mb

聚酯产业链周度分析总结

本报告聚焦于南华期货聚酯产业链数据周报，分析了聚酯、PTA、MEG等产品的市场动态、供需平衡和价格走势。作者包括戴一帆和黄曦，强调必须阅读正文后的免责条款。

一、核心数据与背景

• 聚酯产能基数调整至2023年12月1日的8024万吨；织造订单天数平均水平本周减少009天，市场成交气氛降温，新单承接偏弱。
• 全球和国内纺织业指标如布产量、出口交货值等显示需求趋缓，贸易环境影响存在。

二、主要产品分析

• PX: 本周外盘价格上涨6美金至1006，内盘反弹；原料偏强，但芳烃价格回落；供应维持高位，价格区间8000-8600，建议逢低买入，关注原油和合约谈判。
• PTA: 现货价格走弱，基差收窄后反弹；供应方面，英力士、能投装置重启，威联化学检修，负荷降至76.7%；库存200万吨，建议考虑正套，05多单炒作空间存在。
• MEG: 现货价格走强，基差走扩，进口缩量预期；供应提升至高位，利润改善；建议逢低布局05多单，关注调油利润和全球需求。

三、供需与利润动态

• 聚酯整体变动较小，局部微调；订单和坯布库存数据表明需求支撑不足；中游产品如PTA和MEG供需矛盾加剧或缓解，取决于库存缩量和增量预期。
• 全产业链净利润受原料成本上涨和下游反馈影响，短期波动大；全球供应链因素如PX重启、乙二醇装置变动需监控。

四、价格与策略展望

• 短期价格受成本端影响，区间震荡；长期关注新能源需求和国际竞争。策略以套利和多单为主。
• 免责条款提醒：本报告基于公开数据，不作收益保证， trading 风险自负。

综合而言，聚酯产业链当前态势为供需调整期，需结合全球市场变化灵活应对。