20160613-华融证券-基础化工行业周报_PTA_烧碱涨幅居前_18页_1mb

基础化工行业周报（2016.6.6-2016.6.13）总结

核心内容概述

本期基础化工行业整体表现优于大盘，沪深300指数全周下跌0.79%，而中信基础化工指数上涨0.71%。行业内部呈现分化趋势，部分子行业涨幅显著，而另一些则出现下跌。主要产品价格波动明显，部分产品因油价回升而上涨，也有部分因市场环境变化而下跌。

主要观点

• 市场表现：基础化工指数表现坚挺，部分三级子行业跑赢大盘，其中无机盐、氟化工、其他化学原料、其他化学制品和涂料涂漆涨幅居前；而有机硅、树脂、氮肥、锦纶和纯碱跌幅较大。
• 个股表现：科恒股份、当升科技、百川股份、强力新材和彩虹精化为本期涨幅前五的个股，涨幅超过11%；*ST沧大、宏达新材、国恩股份、神剑股份和天龙集团为跌幅前五的个股，跌幅超过-4%。
• 行业动态：
  • 中国化工成功并购克劳斯玛菲，实现了快速整合，为工业制造领域探索供给侧改革。
  • 巴斯夫因原料价格波动及经济环境影响，推迟在德克萨斯州的丙烯单体项目，显示出对市场变化的谨慎态度。
• 公司动态：
  • 普利特计划非公开发行股票，用于产能扩建及偿还并购借款，拟融资9.5亿元。
  • 辉丰股份拟受让江苏大丰农村商业银行部分股权，以推进实业+金融发展战略。

关键信息

产品价格变化

• 价格上涨的产品：PTA（2.55%）、烧碱（2.00%）、苯胺（1.67%）、涤纶短纤（1.14%）、天然橡胶（0.97%）。
• 价格下跌的产品：丁二烯（-11.76%）、顺丁橡胶（-4.80%）、纯苯（-4.00%）、电石（-1.96%）、环氧丙烷（-1.51%）。

投资策略

• 基础化工指数表现优于大盘，主要受益于油价企稳回升，石化上游产品价格上涨。
• 建议关注锂电池材料、农化、化工新材料等子行业。
• 烧碱价格短期上涨，可关注交易性机会。

风险提示

1. 政策风险：行业受政策影响较大，需关注政策变化对市场的影响。
2. 新产能建设不达预期风险：部分企业可能因新产能建设进度滞后而影响业绩。
3. 安全生产风险：化工行业存在较高的安全生产要求，需防范相关风险。

投资评级定义

总结

本期基础化工行业整体表现稳健，部分子行业和个股表现突出，显示出市场对特定领域的关注。油价回升带动石化上游产品价格上涨，而部分产品因市场供需变化出现下跌。同时，行业整合与公司战略调整也对市场产生了一定影响。投资者应关注锂电池材料、农化、化工新材料等子行业，同时警惕政策、新产能建设及安全生产等潜在风险。