20250314-和合期货-豆油周报_消息众多内外盘分化_豆油重心上移_14页_1mb

报告摘要

本周豆油市场受国内外多重因素影响，呈现震荡走高的趋势。国内方面，进口大豆到港减少，油厂开机率下降，豆油库存处于高位，短期价格以震荡上行为主。国外方面，美国农业部下调生物燃料豆油需求，国际原油和美豆价格走低，拖累豆油价格。整体来看，国内外盘走势分化，豆油重心上移。

期货行情：
- 大连豆油2505主力合约本周收盘价8068元/吨，周环比上涨1.10%。
- 成交量245.8万手，环比减少43.8万手；持仓量58.1万手，环比减少22787手。
现货行情：
- 国内豆油现货均价8380元/吨，周环比下跌40元/吨。
- 现货成交量90150吨，环比减少45550吨。

国产大豆价格：
- 国内大豆均价为4220元/吨，周环比上涨40元/吨。
- 受豆一期货下跌影响，部分企业停收，贸易商观望情绪浓厚。
油厂压榨情况：
- 3月7日当周，主要油厂大豆压榨量152万吨，环比下降46万吨，同比下降32万吨。
- 国内油厂进口大豆库存407万吨，环比下降49万吨，月环比下降216万吨，同比上升22万吨。
油厂开机率：
- 当周平均开机率41.03%，环比下降11.21%。
豆油库存情况：
- 截至2025年第10周末，国内豆油库存103.1万吨，环比下降3.71%。

美豆价格走势：
- CBOT美豆主连收盘价1009美分/蒲，周环比下跌16.3美分/蒲，跌幅1.58%。
- 市场不确定性增加，主要因美国贸易关税和南美大豆丰产预期。
美豆油价格走势：
- CBOT美豆油主连收盘价41.28美分/磅，周环比下跌2.16美分/磅，跌幅4.97%。
- 生物燃料需求下调、国际原油和美豆走低是主要拖累因素。
美国农业部出口检验周报：
- 上周出口检验量844,218吨，环比增长21%，同比增长7%。
- 对华出口量减少21%，比去年同期减少约18%。
美国农业部压榨周报：
- 美国大豆压榨利润为每蒲1.87美元，环比增长8.1%。
- 2024年压榨利润平均为2.44美元/蒲，低于2023年的3.29美元/蒲。
USDA月度供需报告：
- 美国豆油出口量上调2亿磅至18亿磅，生物燃料用量削减1.5亿磅至134.5亿磅。
- 全球大豆产量保持不变，仍为4.2076亿吨，期末库存调低293万吨至1.2141亿吨。
- 巴西大豆产量维持169百万吨，出口量105.5百万吨，期末库存3152万吨。
- 阿根廷大豆产量49百万吨，出口量4.5百万吨，期末库存2495万吨。
巴西大豆收获进度：
- 截至3月9日，巴西大豆收获进度为60.9%，高于去年同期55.5%，连续第二周超过去年同期。
- 3月迄今巴西大豆出口量大幅增长，日均出口量达102万吨，同比增长61.9%。