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豆油周报：贸易局势缓解但需求仍待观察

作者：李欣竹

概述

本报告分析了2025年3月3日至7日期间豆油市场表现及未来趋势。主要观点指出，尽管国际贸易紧张局势略有缓解，但国内库存变化和进口来源可能影响后市走势。

主要内容

一、市场表现

1. 豆油合约：上周主力合约Y2505呈现下跌趋势（跌幅0.10%），现货价格也随之小幅下行

二、基本面分析

国内情况

1. 供应端：
   • 近期进口大豆到港减少，油厂开机率预期下降，豆油库存逐步回升
   • 目前国内大豆供应仍以高成本美豆为主
2. 需求端：
   • 买家担忧贸易关系紧张可能影响采购计划，但实际到货受通关速度影响
   • 需求偏弱迹象显现

国际情况

1. 美洲：
   • 美国推迟对墨西哥关税可能缓解市场紧张情绪，美豆价格小幅上涨
   • 美豆压榨利润下降，出口检验量明显减少
   • 1月底豆油库存低于预期

三、展望

预计短期豆油价格将呈现偏强震荡，中长期可能因进口大豆转向低成本巴西豆而承压

风险提示：与原文作者声明相同