20201206-安信证券-家电行业动态分析_后疫情时代_衣食住行变化影响家电消费_6页_657kb

后疫情时代家电消费变化分析总结

核心内容

后疫情时代，消费者居家时间延长，对家电消费习惯产生显著影响，主要体现在衣、食、住、行四大领域。随着疫情对生活模式的重塑，家电市场呈现出消费升级的趋势，高端、健康、智能化产品需求上升。

主要观点

1. 居家时间延长，品质生活需求提升

• 疫情后，消费者更倾向于居家办公和在家用餐，带动了生活用电量增长。
• 城乡居民生活用电量在2020年三季度同比上涨4.8%，10月同比上涨4.0%，表明居家生活需求增强。
• 消费者对家庭生活品质和环境健康关注度提升，推动了环境电器、厨房电器等品类的增长。

2. 衣类：干衣机需求上升，洗衣机向高端化升级

• 干衣机销量增速显著提高，主要受疫情后对高温杀菌需求增加及晾衣阳台功能转变影响。
• 滚筒式和大容量洗衣机销量增长明显，显示消费者对洗衣机性能和容量的偏好升级。
• 洗衣机市场呈现高端化、细分化趋势，未来将持续向大容量、智能化方向发展。

3. 食类：厨房小家电及洗碗机需求持续增长

• 厨房小家电（破壁机、豆浆机、养生壶）和洗碗机、电蒸箱销量保持高位增长。
• 疫情是厨房电器需求增长的催化剂，但长期来看，消费者对品质生活的追求才是主要驱动力。
• 厨房小家电市场具备持续高增长潜力，洗碗机等产品有望维持高增速。

4. 住类：空气净化器与健康空调受青睐

• 空气净化器和健康除菌类空调销售表现良好，反映出消费者对室内空气质量的重视。
• 8月份以来，空气净化器和家用新风系统销量保持较高增速。
• 双十一期间，新风空调零售额同比上涨405%，自清洁产品渗透率已达95.3%。

5. 行类：电动滑板车消费快速增长

• 疫情后，安全出行需求上升，电动滑板车等个人轻便出行产品迎来爆发式增长。
• 九号公司在“618”和“双十一”期间分别实现销售1.7亿元和1.3亿元，同比分别增长113%和77%。

关键信息

• 行业趋势：家电消费升级是后疫情时代的重要趋势，消费者更关注产品品质、健康功能和智能化体验。
• 数据支持：生活用电量、干衣机销量、厨房小家电销量、空气净化器与新风空调销售等数据均显示增长。
• 投资建议：行业评级为“领先大市-A”，表明未来6个月家电行业有望跑赢沪深300指数。
• 风险提示：
  • 原材料价格大幅上涨
  • 人民币大幅升值
  • 地产竣工不及预期

数据来源与图表说明

• 数据来源：Wind、奥维云网、中怡康、天猫数据、公司官方公众号等。
• 图表包括：
  • 城乡居民生活用电量及同比增速
  • 干衣机、洗衣机、厨房小家电、洗碗机、电蒸箱、冰箱、环境电器、新风空调等销量和销额同比增速
  • 九号公司“618”和“双十一”销售战报

分析师信息

• 张立聪：分析师，SAC执业证书编号：S1450517070005，邮箱：zhanglc@essence.com.cn
• 李奕臻：分析师，SAC执业证书编号：S1450520020001，邮箱：liyz4@essence.com.cn
• 韩星雨、余昆：报告联系人

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