20260607-国盛证券有限责任公司-国防军工行业周报_重视mlcc_商业航天_燃气轮机板块_11页_899kb

国防军工行业周度总结

核心内容概述

本周国防军工行业整体表现略显疲软，申万国防军工指数下跌0.72%，位列申万31个一级行业中的第8名。上证指数下跌1.00%，创业板指下跌1.98%。尽管整体市场表现不佳，但军工板块中部分细分领域仍表现活跃，如MLCC、商业航天、燃气轮机等，显示出行业发展的新动向和投资潜力。

主要观点

• 军工装备：各国持续加大军工装备采购与研发力度，重点方向包括人工智能、无人/反无人装备、激光武器等。
• 商业航天：国内卫星发射进入高密度阶段，SpaceX启动IPO路演，预计6月12日挂牌。国内商业航天板块经历调整后，有望迎来新一轮行情。
• 燃气轮机：国产燃机销量快速增长，相关公司积极提升产能。数据中心用电需求激增，推动全球燃机订单落地。中国石油积极布局燃机业务。
• 造船：VLCC和好望角型散货船价格保持稳定。扬子江船业完成对Seaspan控股公司Poseidon 10%股权的收购，现代重工与希腊斯卡拉曼加斯造船厂签署谅解备忘录，拓展欧洲市场。
• 核聚变：核聚变招标平稳进行，浙江省将可控核聚变纳入未来产业体系，国内首个仿星器三维异形超导磁体线圈盒预研完成。Helion Energy估值达155亿美元，显示市场对其前景的看好。

关键信息

行情回顾

• 上证指数：-1.00%
• 创业板指：-1.98%
• 申万国防军工指数：-0.72%
• 行业排名：第8名
• 涨跌幅前十公司中，军工MLCC和商业航天相关企业涨幅显著，主要受益于AI服务器对MLCC需求的激增及商业航天板块的多重催化。

投资建议

• 被动元器件：重点关注国瓷材料、王子新材、火炬电子、鸿远电子、宏达电子等。
• 燃机/商发：重点关注航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯、上海电气等。
• 商业航天：重点关注斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、智明达、烽火通信、航天电子、九丰能源等。
• 民航航材：重点关注润贝航科。
• 军工后市场：重点关注华秦科技、佳驰科技等。
• 无人装备：重点关注中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成等。
• 船舶：重点关注松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。
• 布局算力：重点关注旭光电子、长盈通、佰奥智能等。
• 传统军工（军贸）：重点关注中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。

风险提示

1. 军品订单下达不及预期
2. 行业发展进度不及预期
3. 燃机、船舶等下游需求不及预期

相关研究

1. 《国防军工：军工 MLCC 企业新成长逻辑持续演绎》 2026-05-31
2. 《国防军工：军工 MLCC 企业借 AI 东风迎来新成长逻辑》 2026-05-25
3. 《国防军工：海外燃机巨头保持高景气度》 2026-05-18

图表目录

• 图表1：申万一级子行业周涨跌幅情况（6.1-6.5）
• 图表2：一周涨跌幅前十公司（6.1-6.5）
• 图表3：本周全球军工要闻
• 图表4：本周全球商业航天要闻
• 图表5：本周全球燃气轮机要闻
• 图表6：新签船订单汇总（5.25-5.31）
• 图表7：未提供具体图表内容
• 图表8：招标信息汇总（2026.6.1-6.5）
• 图表9：中标信息汇总（2026.6.1-6.5）
• 图表10：6.1-6.7重要公告一览

分析师信息

• 乾亮
  执业证书编号：S0680522120001
  邮箱：qianliang@gszq.com

• 余平
  执业证书编号：S0680520010003
  邮箱：yuping@gszq.com

• 方晓舟
  执业证书编号：S0680523060003
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