20260108-西南证券-燃气轮机行业报告（一）_数据中心用电需求激增_燃气轮机供不应求_33页_5mb

报告摘要

数据中心用电需求激增与燃气轮机行业分析总结

核心内容

随着人工智能技术的快速发展，全球数据中心用电需求呈现爆发式增长。根据IEA预测，数据中心用电量将从2024年的约4150亿千瓦时增长至2030年的约9450亿千瓦时，占全球总用电量的比重将从1.5%提升至近3%。2024-2030年，数据中心用电量年均复合增速约为15%，显著高于全社会用电量增速。AI计算设备成为核心驱动因素，其用电量年均增速预计达30%，贡献了全球数据中心用电净增量的近50%。

在这一背景下，燃气轮机因其部署周期短（1-2年）、供应可靠且与数据中心建设周期高度匹配，成为当前满足电力需求增长的首选方案。相比风电、水电等需长时间审批和建设的项目，燃气轮机能够快速响应市场变化，成为数据中心电力供应的重要支撑。

主要观点

数据中心电力需求激增：
- 2024年全球数据中心用电量约占全球总用电量的1.5%，预计2030年将提升至近3%。
- AI是数据中心用电快速增长的核心驱动力，其用电量增速远高于传统服务器。
- 超大规模数据中心（如AWS、谷歌、Meta等）占比已从2010年的10%提升至当前的37%，成为增长最快、影响最大的核心类别。
燃气轮机成为首选电源解决方案：
- 燃气轮机部署周期短、供应可靠，能够快速满足数据中心电力需求。
- 全球燃气轮机订单量快速增长，2025年销量MW订单数量预计从2024年的58GW增至71GW，机组订单数量从471台增至964台。
- 燃气轮机在电力供应中的重要性日益凸显，成为数据中心供电的关键设备。
头部厂商扩产加速：
- GEV、西门子能源、三菱重工三大厂商占据全球燃气轮机在建产能的约2/3，主导行业供应。
- GEV计划将燃机年产能从2026Q3的20GW提前至2026H1，并进一步提升至2028年的24GW，预计2025-2028年投入100亿美元资本开支。
- 西门子能源燃机产能已排产至2029年，预计2025-2027财年产能将提升至22GW。
- 三菱重工计划在未来两年内将燃气轮机产能翻倍，目前在全球燃气轮机市场占有率约27%，在先进燃机市场占有率约27%。
燃气轮机技术先进，应用广泛：
- 燃气轮机按透平燃气温度分为E级、F级、H级，其中H级透平入口温度可达1400℃以上，代表全球最高技术水平。
- 重型燃气轮机单机功率超过50MW，具有高热效率、低排放和灵活调峰的优势，是当前主流的天然气发电设备。
- 航改型燃气轮机具有快速启动、高灵活性等优势，适用于分布式能源、舰船推进等领域。
行业格局集中，海外厂商占据主导地位：
- 全球燃气轮机行业集中度极高，GEV、西门子能源、三菱重工占据主要市场份额。
- 2024年新增装机量中，GEV占比34%，三菱重工占比27%，西门子能源占比24%。
- 重型燃机市场中，三菱重工占比超50%，西门子能源在较小功率机组中具有显著优势。
国内厂商有望受益：
- 杰瑞股份、豪迈科技、联德股份等国内企业已深度绑定GE、西门子、三菱等国际巨头，有望在AI数据中心建设浪潮中受益。
- 杰瑞股份提供撬装设备，豪迈科技为燃气轮机缸体核心供应商，联德股份已实现向卡特彼勒燃气轮机零部件的小批量供货。