20210713-中泰证券-市场资金面周观察_股市流动性上升_私募证券投资基金扩张_16页_1mb

报告摘要

本周金融市场流动性有所改善，主要受到国常会提及降准的影响，市场收益率整体下行。周五央行宣布全面降准，准备金率下调0.5个百分点，降准幅度超市场预期。同时，6月份社融数据公布，信贷数据偏强，预计三季度社融收缩幅度趋缓，四季度社融增速有望小幅反弹。

银行间同业利率：7天质押式回购加权利率（R007）下降61.32BP至2.12%，DR007下降19.31BP至2.08%。SHIBOR3个月略有下降，为2.44%。
同业存单收益率：AAA+同业存单1个月、3个月、6个月收益率分别上升10.94BP、13.05BP、3.87BP至2.18%、2.33%、2.57%。
基础货币：6月广义再贷款工具回笼385亿，MLF期末余额保持54000亿不变，PSL操作回笼440亿元，期末余额30926亿。
债券一级市场：本周利率债实际发行4387.77亿，净供给2383.09亿，较上周上升1677.81亿。同业存单发行量上升，净融资增加。
债券二级市场：国债收益率整体下降，1年期国债收益率下降5.20BP至2.35%，10年期国债收益率下降6.98BP至3.01%。期限利差收窄，10Y国债与1Y国债利差收窄1.78BP至66.31BP，10Y国开与1Y国开利差收窄1.83BP至96.02BP。

本周股市流动性小幅上升，资金流入增加，产业资本减持减少，IPO规模扩大。同时，私募基金规模与家数均有所增长。

资金流入：偏股基金发行182亿，融资净流入195亿，北上资金净流入83亿。
资金流出：产业资本净减持80亿，IPO规模79亿。
私募基金：截至2021年6月，证券投资类私募基金管理家数8918家，管理规模4.87万亿，占整个私募基金比例分别为36.4%和27.2%。管理规模较5月上升0.8%，管理家数较上月上升0.1%。
股权融资：7月股权融资501.56亿，IPO募集92.24亿，增发157.70亿。6月股权融资1328.47亿，IPO募集561亿，增发509亿。
限售解禁：本周解禁规模649亿，下周预计解禁1109亿。主板、创业板、科创板解禁规模分别为230亿、84亿、795亿。
资金供给：
- 金融资本：北上资金净流入83.19亿，南下资金净流出110.76亿。北上资金主要流入食品饮料、有色金属、计算机行业，流出非银金融、电子、银行行业。
- ETF申购赎回：ETF整体净申购106.10亿份，其中上证50ETF净申购8.06亿份，沪深300ETF净赎回0.29亿份，中证500ETF净申购0.04亿份，创业板ETF50净申购0.75亿份。
- 产业资本：本周产业资本净减持122.36亿，环比减少。净减持最多的行业为汽车、电子、化工，净增持最多的行业为建筑材料。净减持最多的公司为常山北明、国科微、心脉医疗，净增持最多的公司为科华控股、澜起科技、帝欧家居。