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螺卷早报（2025-12-17）总结

核心内容概述

本报告分析了螺纹钢和热卷的市场情况，结合基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及政策预期等多方面因素，为投资者提供了市场判断与操作建议。

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螺纹钢市场分析

基本面

• 需求：持续疲软，地产行业仍处下行周期。
• 库存：全国35个主要城市库存为338.7万吨，环比减少，但同比增加。
• 趋势：整体偏空，需关注房地产市场及国内去产能政策的影响。

基差

• 螺纹现货价为3270元/吨，基差为196元/吨，显示偏多态势。

盘面走势

• 价格在20日线下方，20日线向下，趋势偏空。

主力持仓

• 螺纹主力净空，且空头减少，趋势偏空。

预期

• 房地产市场疲软，终端需求低迷，国内去产能计划可能冲击市场。
• 操作建议：震荡偏空思路对待。

利多因素

• 产量维持低位，现货升水，国内去产能预期。

利空因素

• 下游地产行业仍处下行周期，终端需求继续弱势运行，低于同期水平。

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热卷市场分析

基本面

• 供需：供需均有所走弱，库存继续减少，但同比增加。
• 出口：受阻，国内政策或发力。
• 趋势：整体中性偏空。

基差

• 热卷现货价为3270元/吨，基差为24元/吨，显示偏多态势。

盘面走势

• 价格在20日线下方，20日线向下，趋势偏空。

主力持仓

• 热卷主力净多，且空翻多，趋势偏多。

预期

• 库存增加，出口受阻，国内去产能计划可能冲击市场。
• 操作建议：震荡偏空思路对待。

利多因素

• 需求尚可，现货升水，国内去产能预期。

利空因素

• 下游需求步入季节性淡季，市场预期悲观。

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其他关键数据

价格数据

• 螺纹现货价格：上海地区价格为3270元/吨。
• 热卷现货价格：上海地区价格为3270元/吨。
• 螺纹东南亚价格：CFR价显示出口受阻。
• 热卷东南亚价格：CFR价同样显示出口受阻。

库存数据

• 螺纹社会库存：35个城市库存数据反映市场供需变化。
• 螺纹钢厂库存：厂内库存数据体现企业库存策略。
• 热卷社会库存：33个城市库存数据显示库存持续减少。
• 热卷钢厂库存：厂内库存数据反映企业库存情况。

产量数据

• 螺纹周产量：显示螺纹钢产量维持低位。
• 热卷周产量：热卷产量同样维持低位。

利润数据

• 螺纹盘面利润：反映市场盈利能力。
• 热卷盘面利润：显示热卷盈利能力。
• 螺纹高炉估算利润：显示高炉生产利润。
• 热卷高炉估算利润：显示热卷高炉生产利润。

表观消费

• 螺纹表观消费：显示市场实际消费情况。
• 螺纹表观消费同比：反映消费同比变化。
• 热卷表观消费：显示热卷实际消费情况。
• 热卷表观消费同比：反映消费同比变化。

其他相关数据

• 唐山钢坯价格：反映原材料价格走势。
• 国内废钢综合价格：显示废钢市场情况。
• 高炉开工率：反映钢铁行业生产活跃度。
• 电炉开工率：显示短流程钢厂的生产情况。
• 制造业PMI：反映制造业整体景气度。
• 钢材出口数据：显示出口情况，受阻明显。
• 水泥价格指数：反映建材市场情况，与螺纹钢需求相关。

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总结

螺纹钢与热卷市场整体呈现震荡偏空趋势，受地产行业下行周期及国内去产能政策影响较大。螺纹钢基本面偏空，但基差偏多，需关注需求与库存变化。热卷基本面中性偏空，但主力持仓偏多，显示市场存在一定支撑。出口受阻、库存同比增加及制造业PMI疲软进一步加剧了市场的不确定性。建议投资者关注政策动向与需求变化，谨慎操作，控制风险。