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沥青市场总结（2024年1月3日）

核心内容概述

2024年1月3日，沥青市场整体呈现震荡走势，期货价格小幅回落，现货市场维持稳定。市场情绪受原油价格波动、季节性需求减弱、OPEC+减产预期及地缘局势影响，整体偏弱。分析师认为，短期内沥青价格或跟随成本端震荡，中长期则面临供应过剩压力，趋势性走弱预期增强。

基本面数据

期货市场

• 成交与持仓：BU2402昨日成交12,293手，持仓减少6,359手；沥青全市场仓单为13,740手，无变化。
• 价差变动：
  • 基差（山东-02）：-169元/吨（前日-245元/吨），价差变动+76元/吨
  • 02-03跨期价差：-29元/吨（前日-32元/吨），价差变动+3元/吨

现货市场

• 炼厂开工率：34.27%（上周为35.27%），环比下降1.00%
• 炼厂库存率：34.14%（上周为34.00%），环比上升0.14%
• 区域价格：山东地区主流现货价格持稳，华东地区因假期间中石化价格上调，现货价格上移50元/吨

趋势强度

• 趋势强度：-1（偏弱）
• 强度分类：-2（最看空）至2（最看多），-1表示市场整体偏弱。

策略推荐

• 单边策略：BU预计随成本端震荡偏弱，建议观望或轻仓做空。
• 月间套利：逢低反套（即卖出近月、买入远月）。
• 盘面利润：建议暂时观望，因淡季需求压制及红海地区油运不确定性，短期利润空间被压缩。

市场观点与建议

• 期货走势：BU日内跟随原油反弹，但夜盘窄幅震荡，价格重心小幅回落。
• 成本端影响：近端油价在宏观情绪反复、需求收缩、OPEC+减产及地缘局势影响下震荡概率较高，上方空间有限。
• 中期预期：供应过剩预期可能推动油价趋势性走弱。
• 现货表现：山东地区价格稳定，华东地区因中石化调价小幅上移。
• 需求端：南北施工活动陆续停滞，需求季节性转淡。
• 库存情况：炼厂开工率持续回落，厂库社库小幅累库，市场库存压力有所增加。
• 操作建议：近期价格波动或主要跟随成本端变化，建议关注原油走势及供应端变化。

风险提示

• 市场存在不确定性，价格可能因宏观政策、地缘冲突、原油供需变化等因素出现较大波动。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，不建议盲目操作。
• 本报告仅作为参考，不构成具体投资建议，亦不保证收益。

法律声明

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