20170305-华泰证券-传媒互联网周报第100期：板块反弹或可持续，关注滞涨板块和标的_17页_1mb

报告摘要

本报告为华泰证券研究所发布的传媒互联网周报第100期，聚焦2017年3月的传媒行业动态、市场表现及投资建议，主要涵盖A股及海外中概股的行业动态、重点公司公告、影视及互联网数据等。

板块反弹或可持续：传媒板块上周持续反弹，院线板块成为市场活跃的第二个板块，投资者可关注其价值凸显机会。
关注滞涨板块：建议关注估值较低的营销板块及相对滞涨的游戏、互联网彩票等细分领域。
重点推荐标的：
- 院线：中影股份、万达院线；
- 营销：思美传媒、省广股份；
- 国企改革：时代出版、浙报传媒、大地传媒、长江传媒；
- 互联网彩票：人民网；
- 游戏：中文传媒。
政策与法规变化：
- 文化部将对网络表演开展双随机执法检查；
- 电影主管部门拟取消《摄制电影许可证》；
- 《电影产业促进法》于3月1日正式实施。
市场数据表现：
- 上周传媒板块下跌0.67%，日均成交量环比增加12.72%；
- 电影市场受《生化危机》带动，票房略超预期，但环比下降6.8%；
- 电视剧《三生三世十里桃花》收视率位居第一，综艺《欢乐喜剧人3》网络播放量排名第二。

欢瑞世纪：
- 拟设立全资子公司幻动数码，用于影视剧特效制作；
- 与北京卫视签订合作协议，提供5部电视剧；
- 子公司欢瑞影视设立控股子公司欢瑞时代。
时代出版：
- 2016年营收同比增长12.38%，净利润同比增长2.44%；
- 拟发行股份购买江苏名通、数智源股权，募集配套资金不超过9.75亿元；
- 子公司收购径成英51%股权，后者为大型教育集团。
蓝色光标：
- 完成对蓝翰科技96.32%股权的收购；
- 新股发行及新三板挂牌子公司豆萌科技。
东方明珠：
- 与盖娅互娱成立合资公司，共同引进海外PC游戏平台。
思美传媒：
- 股东吴红心拟减持5.21%股份；
- 蓝色光标完成对掌维科技、观达影视、科翼传播的收购。
天神娱乐：
- 完成对幻想悦游、合润传媒的股权收购；
- 发行10亿元公司债券，3月3日挂牌上市。
联络互动：
- 获准发行不超过22亿元公司债券。
中文传媒：
- 对蓝海国投增资5.5亿元，持股比例保持100%。
乐视网：
- 补充说明销量目标的不确定性。
出版传媒：
- 对辽宁票据印务增资6000万元，持股比例为100%。

电影市场：
- 《生化危机》带动春节后票房增长；
- 《刺客信条》、《爱乐之城》、《功夫瑜伽》表现亮眼；
- 万达市占率13.8%，居全国第一；
- 即将上映的影片包括《嫌疑人X的献身》等。
电视市场：
- 《三生三世十里桃花》东方卫视收视率1.60%，排名第一位；
- 《周末父母》湖南卫视收视率0.97%，排名第四；
- 《欢乐喜剧人3》网络播放量2.6亿，排名第二。
VR/AR市场：
- 索尼PSVR全球销量约92万台，2017年将推出百款产品；
- Zappar获375万美元A轮融资。
互联网市场：
- 支付宝上线“收钱码”，推动无现金社会；
- ofo完成4.5亿美元D轮融资，DST领投。

行业评级：传媒、传媒II均为“增持”，建议关注板块反弹机会。
公司评级：
- 买入：股价超越基准20%以上；
- 增持：股价超越基准5%-20%；
- 中性：股价波动在-5%~5%之间；
- 减持：股价弱于基准5%-20%；
- 卖出：股价弱于基准20%以上。

2月27日-3月3日：
- 时代出版、蓝色光标、思美传媒等发布重大资产重组及股权变动公告；
- 多家公司完成股权收购及工商变更；
- 一些公司继续停牌。

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