20170305-兴业证券-传媒行业周报：27家A股教育概念股2016年平均净利润1.2亿元，平均增幅达53%_14页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容

本周传媒行业整体表现下跌1.02%，优于沪深300指数（-1.32%），但弱于创业板指数（-0.52%）。传媒板块在所有板块中排名第19。中概股方面，涨幅前五的包括58同城、好未来、达内科技、新东方和猎豹，跌幅前五的为途牛、智联招聘、乐居、华视传媒和网易。

主要观点

1. 电影市场

   • 本周电影票房为10.60亿元，环比上升22.36%。
   • 票房前三名分别为《生化危机（终章）》（6.26亿）、《刺客信条》（1.08亿）和《金刚狼》（1.05亿）。
   • 下周将有《天才捕手》、《最终幻想15：王者之剑》、《夜色撩人》等电影上映。

2. 电视剧/网络剧市场

   • 《三生三世十里桃花》在东方卫视播出，日均收视率1.682%，市场热度领先。
   • 《热血长安》网络播放量达9.48亿次，全网第一。
   • 电视剧/网剧市场整体表现良好，部分平台如优酷、爱奇艺等有较高播放量。

3. 综艺节目

   • 《最强大脑》以2.066%的收视率位居周五收视榜冠军。
   • 《我们十七岁》、《欢乐喜剧人》等节目在周末收视表现突出。
   • 综艺节目市场呈现多样化，多个平台均有较高收视率表现。

关键信息

重点公司及评级

上市公司动态

• 盛天网络：2016年实现营业总收入3.44亿元，同比增长43.51%；归母净利润1.098亿元，同比增长43.45%。
• 昆仑万维：2016年实现营业收入24.25亿元，同比增长35.52%；归母净利润5.37亿元，同比增长32.58%。
• 科大讯飞：2016年营业总收入33.20亿元，同比增长32.75%；归母净利润4.79亿元，同比增长12.69%。
• 万达院线：2016年实现营业总收入111.83亿元，归母净利润13.64亿元，同比增长15.05%。
• 大地传媒：2016年实现营业总收入78.85亿元，同比增长10.46%；归母净利润7.15亿元，同比增长1.71%。
• 其他公司：如省广股份、天舟文化、游族网络等均表现出一定的增长，部分公司如乐视网、腾信股份则出现亏损或下滑。

行业动态

• 教育行业：27家A股教育概念股2016年平均净利润1.2亿元，平均增幅达53%。但部分公司业绩出现分化，需关注优质龙头公司。
• 政策影响：政协提案提出将学前三年教育纳入义务教育，可能利好中高端民办幼儿园，但短期内对资产证券化影响有限。
• 乐视体育：与亚足联解除赛事转播权，显示其资金链紧张，影响部分业务。
• 百度：裁撤医疗事业部，关停百度医生，核心团队并入人工智能体系，转型方向明确。

投资观点

1. 关注电影渠道公司：3月份好莱坞大片潮将推动电影市场升温，建议继续关注万达院线、中国电影、上海电影。
2. 挖掘低估值、低市值+积极转型标的：推荐关注湖北广电、大地传媒。
3. 泛娱乐内容领域：配置价值提升，建议关注完美世界、昆仑万维、游族网络、华策影视、慈文传媒等。

风险提示

• 电影质量低于预期。
• A股传媒板块估值继续下滑。
• 新业务拓展不及预期。
• 行业竞争加剧。

重要报告

1. 政协提案将学前阶段纳入义务教育：利好中高端民办幼儿园，建议关注秀强股份、威创股份、电光科技、长方集团。
2. 大地传媒（000719）：传统业务稳中有升，内生+外延扩张积极推动，首次覆盖给予“增持”评级。

联系信息

• 分析师：丁婉贝（dingwanbei@xyzq.com.cn）
• 研究助理：安一夫、刘跃、李阳
• 联系QQ：2083220015
• 目录链接：mulu.baogaoba.xyz
• 淘宝扫描购买：请扫描文档中提供的二维码进行购买。

图表信息

• 图1：本周传媒在所有板块中排名第19。
• 图2：本周总票房情况（2.25-2.03）。
• 图3：本周单日票房情况（2.11-2.17）。

表格信息

• 表1：本周传媒板块涨幅前五及跌幅前五。
• 表2：中概股涨幅前五及跌幅前五。
• 表3：本周上映电影票房TOP5。
• 表4：下周即将上映电影。
• 表5：本周黄金档热门电视剧——卫视前五大。
• 表6：本周黄金档热门电视剧——网络端。
• 表7：本周热门综艺榜单。

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