20170305-兴业证券-传媒行业周报：27家A股教育概念股2016年平均净利润12亿元，平均增幅达53_14页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容

本周传媒行业整体表现略强于沪深300，但弱于创业板，跌幅为1.02%。行业动态主要围绕电影票房、电视剧/网络剧播放量及综艺节目收视率展开，同时涉及重点公司业绩及行业政策变化。

主要观点

• 行业表现：传媒行业本周表现强于沪深300，但弱于创业板，跌幅为1.02%。涨幅靠前的公司包括宣亚国际、富春通信、吉比特、东方网络和中信国安，而跌幅靠前的有GQY视讯、联创互联、乐视网、中青宝和万家文化。
• 中概股表现：中概股本周涨幅前五为58同城、好未来、达内科技、新东方和猎豹；跌幅前五为途牛、智联招聘、乐居、华视传媒和网易。
• 电影市场：本周电影票房为10.60亿元，环比上升22.36%。《生化危机（终章）》以6.26亿元票房位列第一，下周将有《天才捕手》、《最终幻想》等好莱坞大片上映。
• 电视剧/网络剧：《三生三世十里桃花》在卫视端收视领先，日均收视率1.682%；《热血长安》在网剧端播放量达到9.48亿次，成为全网第一。
• 综艺节目：《最强大脑》以2.066%的收视率位居本周收视榜首，其他热门节目包括《我们十七岁》、《欢乐喜剧人》等。
• 重点公司业绩：多家公司公布2016年业绩，如盛天网络、昆仑万维、万达院线等均实现显著增长，而部分公司如腾信股份则出现亏损。
• 政策动态：全国政协提案将学前三年教育纳入义务教育，可能推动中高端民办幼儿园市场增长，但短期内对资产证券化影响不大。
• 投资建议：分析师推荐关注重点公司如万达院线、中国电影、上海电影等，同时建议关注低估值、积极转型的公司如湖北广电、大地传媒，以及泛娱乐内容领域的成长白马如完美世界、昆仑万维等。

关键信息

重点公司表现

本周票房TOP5

本周上市公司动态

• 盛天网络：2016年营业总收入3.44亿元，同比增长43.51%；归母净利润1.098亿元，同比增长43.45%。
• 昆仑万维：2016年营业收入24.25亿元，同比增长35.52%；归母净利润5.37亿元，同比增长32.58%。
• 万达院线：2016年营业总收入111.83亿元，归母净利润13.64亿元，同比增长15.05%。
• 大地传媒：2016年营业总收入78.85亿元，同比增长10.46%；归母净利润7.15亿元，同比增长1.71%。公司传统业务稳中有升，数字发行业务快速发展。

行业重要信息更新

• 政协提案：将学前三年教育纳入义务教育，预计利好中高端民办幼儿园，重点关注秀强股份、威创股份、电光科技、长方集团等。
• 乐视体育：因资金问题与亚足联分手，转播权出售，资金链问题对业务产生明显影响。
• 百度医生：宣布关停，4月1日清空数据，核心团队将并入百度人工智能体系。

风险提示

• 电影质量低于预期
• A股传媒板块估值继续下滑
• 新业务延展不及预期
• 行业竞争加剧

投资评级说明

• 行业评级：推荐（相对表现优于市场）、中性（相对表现与市场持平）、回避（相对表现弱于市场）
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（相对大盘涨幅在5%-15%之间）、中性（相对大盘涨幅在-5%-5%之间）、减持（相对大盘涨幅小于-5%）

分析师信息

• 分析师：丁婉贝（dingwanbei@xyzq.com.cn，S0190515020001）
• 研究助理：安一夫、刘跃、李阳

联系方式

• 机构销售经理：邓亚萍（021-38565916，dengyp@xyzq.com.cn）
• 上海地区销售经理：盛英君、冯诚、杨忱、顾超、王政、王溪、王立维、李远帆、胡岩、姚丹丹
• 北京地区销售经理：郑小平、肖霞、王文凯、朱圣诞、刘晓浏
• 深圳地区销售经理：朱元彧、李昇、王维宇、杨剑、邵景丽
• 国际机构销售经理：刘易容、徐皓、张珍岚、马青岚、申胜雄、陈俊凯、俞晓琦
• 港股机构销售经理：丁先树、王文洲、陈振光、周围、孙博轶
• 私募及企业客户负责人：刘俊文
• 私募销售经理：徐瑞、唐怡、杨雪婷、韩立峰
• 地址：上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦12层（200135） 传真：021-38565955

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