20240510-太平洋-苏州银行-002966.SZ-苏州银行2023年年报_2024年一季报点评_营收增速边际改善_异地扩张持续推进_4页_410kb

苏州银行2023年报及2024Q1业绩分析总结

苏州银行2023年实现营业收入11866亿元，同比增长8.8%；归属于母公司净利润4601亿元，同比增长174.1%。2024年第一季度，营业收入3225亿元，同比增长211%；归母净利润1455亿元，同比增长122.9%。营收增速边际改善，但从盈利看，增速略有回落。2023年和2024Q1加权ROE分别为12.00%和3.32%，同比提升分别为0.48 pct和-0.13 pct。

非利息收入方面，2023年非息收入3383亿元，同比下降11.3%；2024Q1非息收入1106亿元（修正：原文为“1106亿元”，可能笔误，应为其他非息收入；实际数据表明其他非息收入2023年2145亿元同比增长188%，2024Q1为700亿元同比增长5707%，显著贡献增长），但手续费及佣金净收入2023年124亿元同比下降59.5%，2024Q1041亿元同比下降29.55%，压力较大。异地扩张推动规模增长截至2024Q1总资产同比增168.0%，贷款总额增198.2%，存款总额增164.2%，显示出强揽储和扩张能力。苏州地区贷款增速显著加快近36%幅度报告期内。净息差2024Q1降至1.52%，较上年降16bp，主要受制造业贷款结构重定价和区域竞争存款定期化趋势轻微压制。

资产质量保持稳定，不良贷款率0.84%（2023年末持平），拨备覆盖率491.66%较上年降31.11 pct但仍处于高位，整体风险抵补能力强。关注类贷款率0.77%同比下降4bp。

投资建议方面，公司评级“增持”，目标价较上日收盘价PB估值分别为0.54x、0.48x、0.42x，未来盈利增长预期积极，中收潜力通过公募基金、托管牌照等机遇提升。风险包括经济复苏乏力、净息差持续下行或资产质量大幅恶化。

总体而言，苏州银行异地产量支撑规模扩张，资产品质优秀，توقعاتازمو增長穩健，建議增持評級。