20230821-万联证券-策略周观点2023年第27期_政策释放积极信号_A股有望回升_9页_768kb

A股市场周总结（2023年第27期）

核心内容

2023年8月14日至8月18日期间，A股市场整体表现偏弱，主要股指集体下跌，电子、计算机和传媒行业跌幅较大。与此同时，市场成交额和换手率均出现下降，显示投资者情绪较为谨慎。但值得注意的是，计算机行业成交额位居首位，显示出一定的活跃度。此外，国内政策持续释放宽松信号，为市场注入信心。

主要观点

市场表现

• 主要股指下跌：科创50、深证成指、创业板指、沪深300和上证综指均出现不同程度的下跌，跌幅分别为3.68%、3.24%、3.11%、2.58%和1.80%。
• 行业涨跌分化：申万一级行业中，环保、纺织服饰和轻工制造行业涨幅居前，分别为1.27%、0.70%和0.54%；而电子、计算机和传媒行业跌幅居前，分别为4.77%、4.26%和4.06%。
• 成交额下降：周内两市日均交易额为7281.37亿元，较上周下降6.35%，市场活跃度有所减弱。

流动性变化

• 融资融券余额减少：截至8月18日，A股融资融券余额为15728.32亿元，较上周减少87.41亿元。计算机行业融资融券净流出额最高，达14.39亿元。
• 北向资金净流出：当周北向资金净流出291.16亿元，但计算机行业仍为北向资金净买入最多的行业，净买入额为7.89亿元。

关键信息

政策释放积极信号

• 国内政策宽松：8月15日，央行下调OMO利率和MLF利率，释放货币宽松信号，提振市场信心。
• 证监会积极表态：8月18日，证监会提出从投资端、融资端到交易端的活跃资本市场一揽子措施，传递积极信号，预计政策密集落地将推动市场风险偏好修复。

海外环境影响

• 美联储加息预期：美联储7月会议纪要显示，多数官员认为通胀仍有上行风险，未来可能继续加息，导致市场情绪波动。

行业配置建议

1. 关注大消费板块：随着中报业绩集中披露，建议关注基本面复苏主线中的业绩表现突出的大消费板块。
2. 布局科技成长领域：长期来看，科技成长仍是A股主要投资方向，可提前关注半导体、消费电子等具备产业支撑逻辑的细分领域。

风险提示

• 政策变动风险：政策的不确定性可能对市场产生影响。
• 海外风险蔓延：美联储加息预期及全球经济波动可能带来外部压力。
• 经济数据不及预期：若经济数据未能改善，可能继续压制市场情绪。

投资评级说明

基准指数：沪深300指数

联系信息

• 分析师：于天旭

  • 执业证书编号：S0270522110001
  • 电话：17717422697
  • 邮箱：yutx@wlzq.com.cn

• 研究助理：宫慧菁

  • 电话：020-32255208
  • 邮箱：gonghj@wlzq.com.cn

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