20241030-东吴证券-绿的谐波-688017.SH-2024年三季报点评_Q3业绩恢复正增长_人形机器人打开成长空间_3页_460kb

绿的谐波2024年三季报显示，公司营收增长86.4%，但归母净利润同比下降18.85%，单季度业绩开始恢复正增长。主要受益于3C等行业需求回暖带来的机器人部件需求提升，但竞争加剧导致盈利能力承压。

毛利率和净利率同比下降，反映出市场激烈竞争和低产能利用率对公司的负面影响。尽管如此，公司在人形机器人和机电一体化等新一代产品领域布局，为其长期增长奠定基础。

报告维持“增持”评级，但下调了2024-2026年业绩预测，并提示需关注客户拓展和新产品市场表现等风险。目前动态PE为201倍，反映出市场对公司在新兴领域的潜力给予较高估值。