20230724-中国银河-上海建工-600170.SH-半年业绩实现反转_新签订单增量可观_2页_472kb

上海建工公司点评总结

业绩表现

2023年上半年公司业绩实现扭亏为盈，归母净利润预计在6-8亿元之间，同比增长显著。扭亏原因为上海地区业务恢复、行业复苏及费用减少。

新签订单

新签合同金额达到205.375亿元，同比增长25.66%。分业务来看：

• 建筑施工新签合同额166.008亿元，增长25.84%；
• 建材工业新签合同额14.773亿元，增长79.3%；
• 房产开发新签合同额16.272亿元，增长344.2%；
• 设计咨询和城建投资业务新签合同额分别下降45%和85.85%。

核心观点与分析

• 事件：公司发布2023半年度业绩预告。
• 创新转型：响应国企改革，强化科技创新，承接国家级课题，并在上海乡村振兴项目中展示数字建造技术优势。
• 属地优势：作为全球顶级建筑企业，将在上海重大工程中继续发力，预计下半年业绩进一步增益。
• 中特估：符合“中特估”政策方向，受益于国企改革，经营情况改善。

投资建议

• 预计2023年营收312.351亿元，同比增长92.0%，净利润28.93亿元，增长1134.5%。
• 维持“推荐”评级。

风险提示

• 项目施工可能落后预期。
• 宏观经济下行风险。