2018-电力巡检机器人行业深度_智能运维已至_看好龙头先发优势_16页-1mb

报告摘要

行业研究总结：电力巡检机器人市场分析

核心内容

电力智能巡检机器人行业正处于快速发展阶段，智能运维成为智能电网投资的重点方向。随着电力系统对安全、效率和成本控制的需求增加，智能化巡检机器人在变电站和配电站的应用日益广泛。预计2018-2020年国网系统电力巡检机器人市场总需求约为477亿元，其中配电站巡检机器人市场空间更大，达405亿元，变电站巡检机器人市场空间为72亿元。

主要观点

智能运维趋势明显：电力系统对智能化巡检机器人接受度高，主要基于提高安全性、减少人工成本、提升效率等需求。
市场空间广阔：预计2018-2020年电力巡检机器人市场总需求为477亿元，年均需求约159亿元。
行业格局分化：变电站巡检机器人市场格局较为集中，亿嘉和作为第二梯队代表，市场份额在16%-20%之间；配电站巡检机器人市场仍处于蓝海阶段，亿嘉和占据领先地位。
亿嘉和优势显著：亿嘉和在配电站巡检机器人市场具备先发优势，市占率高，且产品不断迭代，第二代产品增强客户采购意愿，拓展行业应用。
技术壁垒高：电力巡检机器人属于多学科融合的技术密集型行业，具备较高的技术门槛，同时需要资质认证、电力专业人才和快速服务响应能力。

关键信息

市场预测：
- 2018-2020年国网系统电力巡检机器人总需求约477亿元，年均约159亿元。
- 变电站巡检机器人年需求约9,000台，市场空间约72亿元。
- 配电站巡检机器人年需求约8.1万台，市场空间约405亿元。
技术应用：
- AI技术推动电力智能巡检机器人普及与更新换代。
- 涉及自主移动、控制与驱动、定位导航、传感器数据采集、图像处理、大数据分析等多个方面。
行业竞争格局：
- 国网与南网采购垄断明显，影响行业竞争格局。
- 变电站巡检市场：山东鲁能、深圳朗驰占据第一梯队，亿嘉和与浙江国自属于第二梯队。
- 配电站巡检市场：亿嘉和市占率高达79.67%-92.11%，处于领先地位。
亿嘉和业务表现：
- 2018年上半年收入1.75亿元（yoy +46%），归母净利润0.61亿元（yoy +54%），扣非净利润0.57亿元（yoy +95%）。
- 2014-2017年营业收入CAGR达50%，扣非净利润CAGR达143%。
- 公司产品结构优化，毛利率小幅下降，但净利率提升，费用控制得当。
公司成长前景：
- 二代产品增强客户采购意愿，拓展更多行业应用。
- 公司业务从国网江苏向其他省份及南网扩展，市场资源优势明显。
- 未来收入预计为5.98/8.97/13.46亿元，归母净利润预计为2.14/3.00/4.14亿元，EPS为3.05/4.28/5.90元，PE为27/19/14倍。