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充电桩再迎新政，鼓励大功率桩建设总结

核心内容

2023年2月6日，工业和信息化部等八部门联合印发《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，提出加快新能源汽车推广与充换电基础设施建设，推动大功率充电、自动充电、快速换电等新型技术应用。该政策对充电桩行业的发展具有重要推动作用，尤其在提升补能效率方面。

主要观点

• 政策支持增强：新政策明确要求完善充换电基础设施体系，推动“光储充放”一体化试点，目标是实现新增公共充电桩与新能源汽车推广数量比例达到1:1，高速公路服务区充电设施车位占比不低于小型停车位的10%。
• 新能源车渗透率提升：2022年全年新能源汽车渗透率同比增至25.6%，提前三年完成国家规划目标。虽然短期面临补贴取消带来的市场压力，但长期发展仍具潜力。
• 充电桩需求持续增长：2022年充电基础设施增量为259.3万台，新能源桩车增量比为1:2.7，表明充电基础设施建设仍有较大提速空间。
• 补能效率成为关键：当前充电桩主要痛点在于补能效率低，直流快充与换电技术互补有望成为主流。交流桩虽成本低，但充电效率远低于直流桩，未来行业竞争将围绕补能效率展开。
• 高温问题需解决：在快速充电过程中，电池因高温受损的问题需要技术手段解决，如液冷散热系统等。

关键信息

充电桩行业趋势

• 大功率直流充电桩：成为未来公共充电桩发展的重点方向，其核心组件充电模块的供应商将受益。
• 快充液冷散热系统：在大功率充电过程中起到关键作用，相关企业如英可瑞、永贵电器、英维克等值得关注。

投资建议

• 重点推荐标的：
  • 大功率直流充电桩核心组件供应商：盛弘股份、科士达、通合科技
  • 快充液冷散热系统企业：英可瑞、永贵电器、英维克

风险提示

• 政策落地不及预期
• 充电桩建设进度未达预期

行业公司评级

• 证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
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  • -15%以下为减持评级

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公司背景

• 川财证券：成立于1988年，现为中国证监会批准的具有证券投资咨询业务资格的证券公司，由多家大型企业共同持股。
• 研究所：设于北京、上海、深圳、成都，团队成员多来自国内一流学府，专注于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业研究与咨询服务。

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