新能源汽车行业专题报告：大功率超充加速渗透看好高压架构迭代机会_41页_4mb

新能源汽车行业专题报告总结

核心内容

本报告主要分析了新能源汽车行业在大功率快充技术方面的进展与市场趋势，指出随着电动化趋势的持续深化，800V高压平台成为解决充电速度与续航焦虑的重要技术方向。同时，报告探讨了高压平台对汽车零部件升级带来的机遇，并推荐了相关投资标的。

主要观点

• 电动化趋势明确：新能源汽车渗透率持续提升，2023年中国新能源乘用车批发端渗透率达34.7%，预计2024年将升至43%。
• 补能技术多元化：包括慢充、快充、增程、换电等多种方式，其中高压快充因其高功率、低热损耗、低线束要求等优势更受市场青睐。
• 800V高压平台为主流选择：800V平台相比400V平台，具有更高的充电功率和更优的整车性能，已从高端车型向中低端车型渗透，2024年有望实现显著增长。
• 技术与成本双驱动：第三代半导体（如SiC、GaN）和高倍率电池技术日趋成熟，推动800V平台车型加速上市，预计2024年中国和全球800V平台车型销量分别为110/195万辆，2024-2026年CAGR分别为137%和140%。
• 零部件升级需求显著：高压平台推动电池系统、电驱动系统、电源系统、热管理系统、高压线束等零部件升级，带来市场增量机会。
• 政策支持加速发展：多省市及国家出台政策支持充电基础设施建设，推动新能源汽车市场发展。

关键信息

1. 技术与产业链日趋成熟

• 新能源渗透率提升：2023年中国新能源乘用车批发销量达886万辆，渗透率34.7%，预计2024年提升至43%。
• 充电方式多样化：包括慢充（8-12小时）、快充（0.5-1小时）、增程（发动机发电）、换电（几分钟）。
• 800V平台优势明显：相比大电流快充，800V平台在充电效率、热管理、成本控制等方面更具优势，充电功率可达300-500kW，6-10分钟即可完成30%-80%的充电。

2. 高压架构迭代推动零部件升级

• 主要升级方向：电池系统、电驱动系统、电源系统、热管理系统、高压线束。
• 技术挑战：高电压下，电池包、电驱动系统、车载电源系统、高压线束等需重新适配，耐压等级提升至800V以上。
• 成本影响：800V平台车型相比400V平台车型，单车成本增加约6500元，但随着技术进步和规模化生产，成本有望逐步下降。

3. 800V平台车型加速渗透

• 价格带下降：800V平台车型已进入20万元价格带，从高端向中低端渗透。
• 车型覆盖广泛：2023年已有多个800V车型上市，如小鹏G9、极氪007、理想MEGA、小米SU7等。
• 市场预测：预计2024年中国800V平台车型销量达110万辆，全球达195万辆，2024-2026年CAGR分别为137%和140%。

4. 投资机会与相关标的

• 投资建议：关注高压架构下相关零部件的投资机会，包括电池系统、电驱动系统、电源系统、高压线束等。
• 相关标的：
  • 均胜电子 (600699.SH)：全球领先的汽车电子与安全供应商，800V产品取得全球性大订单，预计2024年营收增长至614.42亿元。
  • 威迈斯 (688612.SH)：车载电源龙头企业，800V产品进展领先，2023年H1营收22.54亿元，其中车载电源业务占比约89%。
  • 香山股份 (002870.SZ)：智能座舱和新能源充配电系统重要供应商，2023年H1营收25.62亿元，智能座舱业务占比约73%。
  • 欣锐科技 (300745.SZ)：车载电源优质供应商，积极布局SiC解决方案，2023年H1营收8.47亿元，车载电源集成产品占比约75%。
  • 鑫宏业 (301310.SZ)、沪光股份 (605333.SH)、英搏尔 (300681.SZ)：均涉及高压平台相关零部件，具备增长潜力。

风险提示

• 新能源汽车销量不及预期
• 新技术降本不及预期
• 车企电动化转型不及预期
• 800V平台车型销量不及预期

附录：关键数据

表1：新能源乘用车销量与渗透率预测

表2：800V平台车型销量预测

表3：新能源乘用车电池管理系统市场规模预测

表4：新能源乘用车线束市场规模预测

表5：新能源乘用车车载电源市场规模预测

结论

随着新能源汽车渗透率的持续提升，大功率快充技术成为市场关注的焦点。800V高压平台作为解决充电速度与续航问题的关键技术，正在加速普及，带动电池系统、电驱动系统、电源系统、热管理系统和高压线束等零部件的升级与创新。同时，政策支持和产业链成熟为行业提供了良好的发展环境，相关企业具备较大的投资潜力。