20210422-兴业证券-兴证销售每日AH推荐

兴证销售每日AH推荐总结 - 20210422

核心内容概述

本报告为兴业证券机构销售团队于2021年4月22日发布的每日精选推荐，涵盖多个行业分析及投资建议，包括固收、建材、医药、电新、银行、电子等领域，同时包含活动预告与法律声明。

主要观点与关键信息

1. 固收 - 晶科转债投资价值分析

• 公司简介：晶科科技主营业务为光伏电站的建设与运营，具有丰富的项目储备。
• 转债分析：晶科转债评级为AA，发行规模30亿元，下修条款为“15/30，90%”，债底保护较好。
• 上市预期：预计转股溢价率在12%-16%之间，上市首日价格在105-108元区间。
• 未来增长点：公司近期拓展储能、风能等业务，战略性布局分布式电站和储能业务，有望成为业绩新增长点。
• 风险提示：电站转让进度不及预期、光伏设备端成本未如期下降、融资成本上升、平价项目收益率不及预期。

2. 建材 - 玻纤行业跟踪报告

• 行业动态：2021年4月，长海股份公告拟出售10kg铑粉材料，市场关注铑粉价格变动对玻纤行业的影响。
• 行业影响：铑价上涨提高了行业投资壁垒，对无技术和铑粉储备的小企业影响较大。
• 龙头表现：玻纤龙头企业受铑价波动影响有限。
• 风险提示：玻纤需求低于预期、竞争格局恶化、经济恢复不及预期、原材料涨价。

3. 医药 - 鱼跃医疗2020年年报点评

• 业绩表现：2020年实现营业收入67.26亿元，同比增长45.08%；归母净利润17.59亿元，同比增长133.74%。
• 业务优势：公司在家庭医疗器械和医用高值耗材领域具备渠道优势和品种布局。
• 未来展望：新产品逐步放量，临床产品线规模扩大，外延整合持续推进，业绩增长可期。
• 风险提示：新品种推广进度低于预期、外延整合低于预期、原材料供应风险。

4. 电新 - 亿纬锂能年报点评

• 业绩表现：2020年实现营业收入81.6亿元，同比增长27.3%；归母净利润16.5亿元，同比增长8.5%。
• 业务亮点：三元软包电池放量，电子烟业务持续高收益，消费电池供不应求。
• 未来增长：动力电池业务进入收获期，预计2021-2023年出货量高增。
• 风险提示：新能源汽车产销不达预期、电子烟政策不及预期。

5. 银行 - 平安银行2021年1季报点评

• 业绩表现：2021年1季度实现营业收入418亿元，同比增长10.2%；归母净利润101亿元，同比增长18.5%。
• 业务调整：扩表速度放缓，资负结构优化，成本管控能力优异。
• 未来潜力：对公资源配置优化，零售业务发展良好，不良资产提前出清，财务与风险指标持续改善。
• 风险提示：资产质量超预期波动、转型推进不及预期。

6. 电子 - 立讯精密年报点评

• 业绩表现：2020年实现营业总收入925.01亿元，同比增长47.96%；归母净利72.25亿元，同比增长53.28%。
• 业务结构：iPhone组装、iWatch组装为主要利润来源，未来汽车及通信业务成长空间大。
• 未来展望：公司三块主业发展潜力大，后续成长性无忧。
• 风险提示：宏观经济波动、新产品导入不及预期。

活动预告

投资评级说明

• 行业评级：推荐（优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）。
• 股票评级：买入（涨幅>15%）、审慎增持（涨幅5%-15%）、中性（涨幅-5%-5%）、减持（涨幅<-5%）、无评级（无法给出明确评级）。

风险提示与法律声明

• 本报告仅供兴业证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告信息来源于可靠渠道，但不保证其准确性与完整性。
• 投资者应独立判断，自行承担投资风险。
• 本报告不构成对具体证券在特定价位、时点、市场表现的建议。
• 报告内容可能随市场变化而调整，未经许可不得转载或复制。