20241109-浙商证券-国防装备行业周报（2024年11月第2周）_航空主战装备齐聚珠海；重视航空装备_船舶_低空经济_商业航天等_11页_730kb

国防军工行业周报（2024年11月第2周）总结

一、核心看点与投资建议

1. 航空装备重点突破
   第十五届中国航展将于11月12日至17日在珠海举办，歼-35A隐形战机首次公开亮相，标志着我国成为全球第二个同时装备两款隐身战机的国家。空军还将展示红-19地空导弹、新型察打一体无人机等装备，市场预期航空板块迎来新一轮爆发。

2. 低空经济加速发展
   深圳公布低空经济基建计划，目标2026年建成超1200个起降点（当前已建249个），新增5G-A基站超8000个，构建空天地海通信网络体系。涉及企业包括中直股份、中无人机等。

3. 军工拐点或已临近
   国防军工指数本周大涨12.23%，年初至今累计涨幅2161%。PE-TER跌至历史66%分位，行业基本面改善信号显现。投资建议聚焦“内生+外延、内需+外贸”逻辑，推荐关注核心组合和重点股池公司。

二、核心投资组合

• 船舶板块：中国船舶、中国重工、中国动力、中船防务、中船科技等受益于资产重组预期。
• 飞机/航空装备：中航沈飞、中直股份、中航西飞、洪都航空等隐形战机产业链企业。
• 低空经济与商业航天：中无人机、航天彩虹、纵横股份、莱斯信息等企业布局积极。
• 信息化产业：紫光国微、振华科技、鸿远电子、高德红外等具备高景气成长性。

三、行业动态与风险提示

• 重要事件：神舟十八号载人飞船返回成功、中核集团与四川签署战略合作协议、歼35A首展引发市场关注。
• 风险提示：股权激励进程延迟、装备交付不及预期、国际地缘形势波动等。

四、研究结论

当前阶段，国防军工行业估值回升、订单增长、技术升级或齐发力，叠加珠海航展等重大活动催化，重点推荐航空装备、低空经济、信息化产业及具有重组预期的企业。建议投资者把握高端装备国产化、商业化拐点窗口期。

注：本报告核心内容聚焦行业投资方向与市场机会，风险披露部分提示关注政策与业绩落地情况