20231009-国投安信期货-铁矿石周报_外部风险扰动_铁矿偏弱震荡_8页_3mb

报告摘要

铁矿石周报总结

核心内容

本周铁矿石市场整体呈现偏弱震荡态势，主要受到供应端偏强和需求端高位回落的双重影响。供应端海外发运量上升，国内到港维持高位，但港口库存持续去化，达到近年来同期最低水平。需求端方面，钢厂开工率和产能利用率保持高位，但铁水产量见顶并有回落压力，同时终端需求表现平淡，导致铁矿石短期走势偏弱。

主要观点

供应端：
- 节前最后一周，澳洲和巴西铁矿石发货量分别环比增加275.8万吨和203.9万吨，合计发货量为2943万吨，显示海外供应偏强。
- 发往中国的铁矿石发货量明显增加，国内到港量保持在年内均值以上。
- 全国港口库存继续去化至11385.42万吨，为近年来同期最低，表明港口库存压力有所缓解。
需求端：
- 截至10月6日，全国247家钢厂高炉开工率为83.41%，产能利用率为92.31%，日均铁水产量为247.01万吨，处于高位但有回落迹象。
- 钢厂亏损有所扩大，节日期间铁水产量小幅回落，但整体仍维持在较高水平。
- 原料库存经过假期消耗，预计节后仍有补库需求，对铁矿石形成一定支撑。
价格与价差：
- 铁矿石主力合约基差走缩，跨期价差（12401-12405）走扩，显示市场预期有所变化。
- 现货价格方面，62%普氏指数微跌0.29%，PB粉下跌1.66%，纽曼粉上涨2.76%，其他品种价格波动较小。
- 期现价差和不同矿种之间的比价关系显示市场对铁矿石的短期走势持谨慎态度。