20240531-西南证券-基金优选系列之六十八_华商基金伍文友_洞察行业趋势_立足景气挖掘质量_24页_3mb

伍文友，拥有14年证券从业经历，曾任中国人寿、建信基金研究员，后任融通基金基金经理，2021年加入华商基金。管理代表作华商主题精选混合（630011）、华商龙头优势混合、华商先进制造混合三只基金。其投资理念以“行业景气度+公司质量”为框架构建个股选择九宫格，重点布局高景气度行业中的优质企业。

华商主题精选基金任职以来表现突出，绝对收益虽为-21.36%，但同类排名靠前。其最大回撤控制在36.76%，显著优于同类基金。特别是在市场下跌阶段，该基金相对同类基金超额收益位列前茅，体现了良好的择时与选股能力。

基金资产长期保持高仓位配置，仓位集中稳定。行业配置以“周期+中游制造”为主，近两年高配能源产业，重仓煤炭、石油石化等红利资产。选股注重价值成长与高质量盈利，偏好高ROE、强分红、商业模式稳定的公司。

通过对标中证800构建的模拟组合显示，基金经理具有显著的超额收益获取能力，实证了“精选个股+板块超配”策略的有效性。其低估值策略和逆向投资思维在市场波动中更凸显稳健属性。

风险提示：本报告结论基于历史数据，不构成投资建议。基金有市场风险，投资者需充分认识产品特性和风险偏好，谨慎操作。