投中统计_2019年4月中国并购市场数据报告_19页_1mb

中国企业并购市场数据报告（2019年4月）总结

核心内容

2019年4月，中国企业并购市场整体表现较为平缓，交易活跃度低于2018年平均水平，交易规模持续走低，中小规模并购成为主流。尽管整体交易规模下降，但私募基金对中企并购的支持力度有所增强，平均交易规模环比上涨71.67%。

主要观点

• 市场趋势：
  4月披露并购预案460笔，环比下降7.63%，同比上涨7.98%。但实际完成交易201笔，环比下降10.67%，同比下降15.90%。交易总金额约为202.52亿美元，环比下降5.44%，同比下降54.82%。

• 地域分布：
  广东省在2019年4月的并购完成案例数量和交易规模均位居全国第一。

• 行业分布：
  并购数量和规模主要集中在制造业、金融、房地产、IT及信息化、医疗健康等行业。

• 重大案例：
  国华人寿以95亿元增资案成为4月最大并购交易，此外还有华夏幸福、广州友谊等案例。

• 跨境并购：
  4月完成跨境并购案例约25笔，其中出境并购13笔，入境并购6笔。交易总金额约65.07亿美元，出境交易金额占主导地位。最大跨境并购交易为紫光集团以22亿欧元收购法国Linxens公司。

• 私募基金参与：
  4月私募基金拟参与并购交易34笔，披露交易金额28笔，共计17.72亿美元。完成并购案例24支，投资总额63.52亿元，其中兴源环境股权交易金额最高，达14.49亿元。

• 私募基金退出：
  4月共有28支私募基金通过并购方式成功退出，回笼金额约34.20亿元。其中，盛屯矿业收购四环锌锗交易中，青岛国信招商创业投资基金合伙企业（有限合伙）成功退出，回笼金额5.8亿元；城地股份收购香江科技交易中，多支私募基金成功退出，合计回笼金额18.34亿元。

关键信息

并购市场趋势

• 交易数量：4月披露并购预案460笔，完成交易201笔。
• 交易金额：完成交易总金额约202.52亿美元。
• 私募基金支持：私募基金参与交易数量增加，平均交易规模显著上升。

地域分析

• 广东省领先：并购完成案例数量和交易规模均为全国第一。

行业分布

• 制造业：交易数量和规模均较高。
• 金融、房地产、IT及信息化、医疗健康：为主要交易行业。

重大并购案例

跨境并购案例

私募基金退出案例

政策热点

• 证监会支持期货公司上市：4月21日，证监会副主席方星海表示，将加大政策支持力度，推进符合条件的期货公司A股上市，提升机构整体实力。
• “一带一路”外汇政策更新：4月22日，国家外汇管理局更新发布《“一带一路”国家外汇管理政策概览》2018年版，覆盖123个国家，旨在促进政策沟通、贸易投资等。

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据。

• 定义：中企并购市场指中国企业作为买方、卖方或投资标的披露的交易。

• 未包含交易：

  • 传闻或不确定交易
  • 无形资产及实物资产转让
  • 基金份额转让
  • 新建公司投资
  • 企业内部并购重组
  • 名义金额或无偿转让交易

• 汇率换算：交易金额以发生日的即期汇率折算。

关于投中研究院

• 成立时间：2005年。
• 定位：中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业。
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• 核心价值：解决信息不对称，提供全链条信息资源与专业化整合服务。

总结

2019年4月，中国企业并购市场整体呈现平缓态势，交易规模下降，但私募基金参与度上升。广东省在并购数量和规模上领先，制造业、金融、房地产等行业成为主要交易领域。跨境并购中，紫光集团收购Linxens为最大交易。私募基金在并购市场中发挥重要作用，不仅参与交易，还通过并购方式成功退出，回笼资金。政策层面，证监会和外汇管理局分别出台支持措施，推动并购市场与“一带一路”发展。