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贵金属早报-2022年3月2日总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的贵金属市场早报，重点分析了黄金和白银当日的市场表现、基本面、技术面及持仓数据，并提供了投资建议与未来关注事项。

黄金市场分析

基本面

• 地缘政治紧张局势持续，避险情绪升温。
• 美股大幅下挫，美债收益率回落，美元指数回升。
• 现货金价大幅上涨，伦敦金从1900美元上涨至1950.21美元，最终收于1945.13美元/盎司，涨幅1.91%。
• COMEX黄金期货收涨2.47%，报1947.6美元/盎司。

技术面

• 20日均线向上，K线在均线上方，偏多。
• 黄金期货基差为-1.3，现货贴水期货。
• 期货仓单保持不变，持仓数据中性。

投资建议

• 沪金2206操作区间：386-395。

利多因素

1. 地缘政治摩擦持续，避险情绪支撑金价。
2. 冲突后经济受阻，对紧缩进程有所担忧。
3. 制裁影响扩大，供应紧张担忧升温，高通胀支撑金价。

利空因素

1. 避险情绪支撑时间短暂，局势明朗后金价可能回落。
2. 通胀维持高位，各国央行紧缩进程难以放缓，可能打压金价。
3. ETF持仓小幅回落，若价格回落，可能提供下行动力。

逻辑总结

• 对俄制裁维持避险需求，支撑金价。
• 紧缩预期仍是压制金价的主要逻辑。
• 若地缘政治影响超预期或紧缩进程暂停，金价可能获得支撑；若疫情蔓延，也可能影响市场情绪。

白银市场分析

基本面

• 地缘政治紧张局势持续，避险情绪升温。
• 现货银价大幅上涨，伦敦银从24.26美元上涨至25.54美元，最终收于25.355美元/盎司，涨幅3.83%。
• COMEX白银期货收涨4.59%，报25.485美元/盎司。

技术面

• 20日均线向上，K线在均线上方，偏多。
• 白银期货基差为-18，现货贴水期货。
• 期货仓单环比增加35205千克，持仓数据中性。

投资建议

• 沪银2206操作区间：4950-5150。

利多因素

1. 地缘政治摩擦持续，避险情绪支撑银价。
2. 制裁影响扩大，供应紧张担忧升温，高通胀支撑银价。
3. 风险偏好改善，银价获得部分支撑。

利空因素

1. 避险情绪对银价支撑有限，情绪降温后银价可能快速回落。
2. 通胀维持高位，紧缩预期升温，可能打压银价。
3. ETF持仓小幅回落，若价格回落，可能提供下行动力。

逻辑总结

• 对俄制裁维持避险需求，支撑银价。
• 紧缩预期仍是压制银价的主要逻辑。
• 若地缘政治影响超预期或紧缩进程暂停，银价可能获得支撑；若疫情蔓延，也可能影响市场情绪。

今日关注事项

重要数据与图表

• 沪金2206：收盘389.14，最高391.12，最低385.72，涨幅0.55%。
• 沪银2206：收盘4981，最高5012，最低4936，涨幅1.10%。
• COMEX黄金2204：收盘1947.6，最高1952.6，最低1903，涨幅2.47%。
• COMEX白银2205：收盘25.485，最高25.65，最低24.345，涨幅4.59%。
• SGE黄金T+D：收盘387.84，最高389.8，最低384.8，涨幅0.38%。
• SGE白银T+D：收盘4963，最高4985，最低4913，涨幅1.14%。

图表说明

• 新冠疫苗完全接种率：显示疫苗接种进展。
• 伦敦金现与美元指数：金价与美元指数走势关系。
• 伦敦银现与美元指数：银价与美元指数走势关系。
• 内外盘金银现货比：内外盘价格对比。
• 美债十年期收益率：显示债券市场对通胀和利率的预期。
• 沪银持仓：前二十名合计，净持仓大幅回落，多空持仓小幅增加。
• 沪金持仓：前五名合计，净多小幅增加，多空持仓都有所增加。
• SPDR黄金ETF持仓：显示市场对黄金的配置变化。
• 白银ETF持仓：显示市场对白银的配置变化。

风险提示

• 本报告基于公开资料及研究分析，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力谨慎决策。
• 信息可能发生变化，报告不保证其准确性与完整性。