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贵金属早报总结 - 2022年3月1日

核心内容概览

本报告主要分析了2022年3月1日贵金属市场的走势及影响因素，涵盖黄金与白银的市场表现、基本面、技术面、持仓数据及未来关注事件。

黄金市场分析

基本面

• 避险情绪波动：俄乌谈判结束，避险情绪略有降温，但欧美对俄全面金融制裁引发债券买入，推低美债收益率，对金价形成一定支撑。
• 美元走势：美元指数小幅上涨，对金价形成压制。
• 股市表现：欧美股市涨跌不一，俄罗斯股市暂停交易。
• 金价表现：COMEX黄金期货收涨1.22%，报1910.6美元/盎司；现货金价震荡，最终收于1908.67美元/盎司，涨幅1.04%。

技术面

• 20日均线：金价在20日均线上方，趋势偏多。
• 基差：黄金期货389.02，现货386.38，基差-1.64，现货贴水期货。
• 库存：黄金期货仓单3363千克，维持不变。
• 主力持仓：主力净持仓多，多头增加，趋势偏多。

逻辑与展望

• 利多因素：地缘政治摩擦持续，避险情绪支撑金价；冲突后经济阻碍，通胀维持高位。
• 利空因素：紧缩预期压制金价，若局势明朗，避险情绪回落，金价可能回调。
• 操作建议：沪金2206建议在385-393区间操作。

白银市场分析

基本面

• 银价表现：COMEX白银期货收涨2.03%，报24.505美元/盎司；现货银价震荡，最终收于24.42美元/盎司，涨幅0.69%。
• 美元走势：美元指数小幅上涨，对银价形成压制。
• 股市表现：欧美股市涨跌不一，银价跟随金价小幅回升。
• 供应紧张预期：对俄制裁影响供应链，支撑银价。

技术面

• 20日均线：银价在20日均线上方，趋势中性。
• 基差：白银期货4962，现货4907，基差-55，现货贴水期货。
• 库存：白银期货仓单2279459千克，环比减少690千克。
• 主力持仓：主力净持仓空，空头增加，趋势偏空。

逻辑与展望

• 利多因素：地缘政治摩擦持续，避险情绪支撑银价；高通胀支撑白银需求。
• 利空因素：避险情绪回落将导致银价快速下跌；紧缩预期升温压制银价。
• 操作建议：沪银2206建议在4800-5100区间操作。

关键事件与数据关注

风险因素

• 地缘政治：冲突可能持续，影响市场情绪。
• 紧缩预期：各国央行持续紧缩，压制贵金属价格。
• 疫情蔓延：可能对经济造成更大冲击，影响市场走势。
• 供应链影响：对俄制裁可能加剧供应链紧张，支撑贵金属价格。

总结

黄金与白银在2022年3月1日均小幅上涨，金价受地缘政治及通胀支撑，但美元走强与紧缩预期压制其涨幅。银价则受避险情绪与供应链影响支撑，但紧缩预期仍为主要压制因素。短期贵金属市场仍以震荡为主，但整体趋势偏向回落。投资者需密切关注G7财长会议、欧美央行政策及经济数据变化，以把握市场方向。