20181130-梧桐公会-新三板挂牌公司供应商集中度_11页_628kb

报告摘要

新三板挂牌公司供应商集中度分析总结

核心内容概述

本报告分析了新三板挂牌公司自2014年至2017年年报中营业成本前五大供应商占比、最大供应商占比及供应商结构系数的变化情况，旨在识别可能的财务造假信号。报告指出，新三板挂牌公司供应商集中度与大客户依赖度呈现相似趋势，且整体变化不大。

主要观点

供应商集中度现状
截至2018年11月26日，新三板挂牌公司前5大供应商占比平均为52.93%，中位数为50.36%；最大供应商占比平均为24.48%，中位数为19.19%；供应商结构系数平均为2.14，中位数为1.93。这些指标与客户集中度指标较为接近，表明采购与销售环节存在对应关系。
行业分布特征
不同行业间的供应商集中度与大客户依赖度具有较强正向相关性。例如：
- 电信业务：前5大供应商占比平均为55.05%，最大供应商占比平均为27.28%，结构系数为2.27；
- 公用事业：前5大供应商占比平均为64.98%，最大供应商占比平均为35.40%，结构系数为2.51；
- 金融：前5大供应商占比平均为56.99%，最大供应商占比平均为28.43%，结构系数为2.32；
- 原材料：前5大供应商占比平均为56.64%，最大供应商占比平均为25.15%，结构系数为2.10。
转让方式与分层差异
不同转让方式和分层的挂牌公司间供应商集中度指标差异不大：
- 竞价转让：前5大供应商占比平均为53.39%，最大供应商占比平均为24.76%；
- 做市转让：前5大供应商占比平均为48.73%，最大供应商占比平均为21.88%；
- 创新层：前5大供应商占比平均为48.95%，最大供应商占比平均为22.17%；
- 基础层：前5大供应商占比平均为53.35%，最大供应商占比平均为24.72%。
时间趋势分析
自2014年以来，新三板挂牌公司供应商集中度整体保持稳定，但略有下降趋势：
- 前5大供应商占比从2014年的57.57%逐步降至2017年的52.93%；
- 最大供应商占比从2014年的26.80%降至2017年的24.48%；
- 供应商结构系数从2014年的2.17降至2017年的2.14，总体变化不大。
相关性分析
- 前5大供应商占比与前5大客户占比的正向相关性为0.250；
- 最大供应商占比与最大客户占比的正向相关性为0.209；
- 行业层面，前5大供应商占比与前5大客户占比的正向相关性为0.449，最大供应商占比与最大客户占比的正向相关性为0.601，表明行业间存在较强的正向关联。