20250304-国元证券-计算机行业周报_板块跟随市场调整_关注两会投资机会_8页_728kb

计算机行业周报（2025年03月04日）

简要回顾

本周（2025年2月24日至2月28日），市场经历调整，其中计算机行业调整幅度较大，申万计算机指数下跌782%，上证指数下跌1.72%。细分板块方面，IT服务、软件开发、计算机设备指数跌幅分别为75.2%、91.7%、58.5%，硬件板块跌幅相对较小。

重点业绩

• 金山办公：2024年营业收入51.208亿元，同比增长124.0%；净利润16.4508亿元，同比增长2484%。
• 中控技术：2024年营业收入93.513亿元，同比增长849%；净利润11.2994亿元，同比增长256%。

投资观点

随着国家战略科技建设加强，两会预计将推动人工智能（AI）、信创等产业进一步发展，计算机行业具备受益条件。

核心焦点

1. AI产业化：DeepSeek系列大模型发布及开源，推动AI模型平价化，助力广泛应用。随着国家数据基础设施政策出台，算力芯片、IDC服务器等企业值得关注。

2. “AI + 应用”落地：各地方政府接入AI模型，提升政务服务效率，推动智慧城市建设、“一网通办”等模式创新。

3. 信创替代加速：2025年为信创政策关键节点，企业需聚焦自主可控，重点关注基础软件、工业软件、数据库及核心硬件国产厂商。

风险提示

• AI技术发展不及预期；
• 宏观经济波动；
• 行业竞争加剧；
• 政策落地延迟风险。