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万联晨会（2024年1月31日）

市场回顾

• A股：周二全线下跌，上证综指跌1.83%，深证成指、创业板指均跌超24%，两市成交额约6.63万亿元，北向资金净买入1742亿元，南向资金净卖出860亿港元。
• 行业与概念：申万一级行业全线下跌，电子、传媒、房地产领跌；转基因、玉米指数上涨，PEEK材料、注册制次新股指数跌幅居前。
• 港股：恒生指数跌2.32%，恒生科技指数跌3.27%。
• 海外市场：美股涨跌不一，纳指跌0.76%；欧洲、亚太股市多数收涨。

重要新闻

• IMF经济预测：上调2024年全球增长预期至3.1%，中国今明两年增速或达4.6%、4.1%。
• 脑机接口进展：马斯克公司完成首例人体移植手术。

研报精选

• 政策监管：证监会全面暂停限售股出借，强化投资者保护，强调“以投资者为本”。
• 基金配置：基金重仓传媒行业低配，游戏板块受青睐，电子行业配置上升，AI、消费电子产业链成关注焦点。
• 个股分析：
  • 佳都科技（600728）预盈3.5亿-4.5亿元，扭亏为盈，扣非亏损有所改善。
  • 分众传媒（002027）业绩预告净利润增长72%-78.5%，梯媒渠道稳健增长。

关键数据与看点

• 政策温度计：国务院会议推进资本市场改革，加强投资者回报与市值管理。
• 市场情绪：A股虽交投活跃但个股普跌，机构调仓偏向AI、游戏、传媒。
• 风险提示：终端需求下滑、监管政策变化、公允价值波动。

下行风险与关注方向

• 政策执行风险：监管措施效果不达预期。
• 经济波动风险：国内经济下行压力。
• 投资机会：央企市值管理提升预期、AI产业链、消费电子复苏、梯媒广告龙头。

免责声明：本报告基于公开信息，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
分析师：李中港 / 夏清莹 / 宫慧菁