20181118-安信证券-传媒周观点46期_板块反弹趋势有望持续_21页_2mb

传媒行业周报总结（2018年11月18日）

核心内容概览

2018年11月18日发布的传媒行业周报指出，传媒板块整体呈现反弹趋势，主要得益于政策性利好及市场对风险因素的关注缓解。报告对游戏、影视、营销、出版等子板块进行了详细分析，并推荐了部分龙头个股和小市值个股。

主要观点

1. 2019年行业展望：

   • 游戏子板块内龙头个股业绩相对稳健；
   • 影视子板块相对平淡；
   • 营销子板块内个股明显分化；
   • 出版子板块内个股业绩持续稳健增长。

2. 板块表现：

   • 上周传媒互联网板块指数上涨10.74%，表现优于上证综指、深证成指和创业板指；
   • 个股涨幅前三为共达电声（31.36%）、电广传媒（30.46%）、艾格拉斯（29.97%）；
   • 个股涨幅后三为骅威文化（0.00%）、完美世界（0.75%）、中昌数据（1.23%）。

3. 港股与美股表现：

   • 港股传媒互联网板块涨幅前三为华谊腾讯娱乐（15.05%）、承兴国际控股（14.94%）、英皇文化产业（12.10%）；
   • 美股传媒互联网板块涨幅前三为万国数据（22.69%）、唯品会（15.42%）、汽车之家（12.79%）。

关键信息

1. 市场表现

• 上证综指上涨3.09%，深证成指上涨5.41%，创业板指上涨6.08%，传媒互联网板块指数上涨10.74%。
• 板块内个股表现分化，部分公司如共达电声、电广传媒、艾格拉斯涨幅显著，而部分公司如骅威文化、完美世界、中昌数据涨幅较小。

2. 行业运行数据

2.1 电影

• 票房：2018年第45周（11.05-11.11）中国内地电影市场周总票房约10.57亿元，环比增长135%，同比增长55%。
• 排片：全国排片合计227.88万场，排片前三为《毒液：致命守护者》（49.47%）、《名侦探柯南：零的执行人》（12.47%）、《神奇动物：格林德沃之罪》（10.82%）。
• 院线：票房前十院线中，万达院线以13896.98万元位列第一，其他如大地院线、上海联合院线等紧随其后。

2.2 电视剧

• 网络播放量：本周（11.12-11.18）电视剧网络播放量前五为《我的保姆手册》（6.6亿次）、《你和我的倾城时光》（6.5亿次）、《双世宠妃第二季》（4.7亿次）、《凉生，我们可不可以不忧伤》（4.3亿次）、《将夜》（4.2亿次）。
• 卫视收视率：11月15日CSM52省级卫视全天收视率排名前三为北京卫视（0.226）、上海东方卫视（0.183）、浙江卫视（0.189），湖南卫视（0.171）与山东卫视（0.154）分别位列第四与第五。

2.3 游戏

• 开服数据：2018年第45周网页游戏开服前三为《灭神》、《蓝月传奇》、《传奇霸业》；运营平台开服前三为37游戏、360游戏、搜狗游戏。
• 游戏排行：重点手游在iOS畅销榜排名前五为《乱世王者》（第6名）、《问道》（第26名）、《境·界-魂之觉醒》（第40名）、《新诛仙》（第45名）、《奇迹：觉醒》（第46名）。

公司要闻

1. 重大投资与收购：

   • 博瑞传播拟转让14家子公司股权，合计3.23亿元；
   • 共达电声拟换股吸收合并万魔声学；
   • 中文传媒拟回购股份，金额不低于1.5亿元，不超过6亿元。

2. 高管变更：

   • 南方传媒选举谭君铁为董事长；
   • 开元股份新设副董事长职位，由赵君担任；
   • 读者传媒聘任杨宗峰为副总经理，选举袁海洋为监事会主席。

3. 增持与减持：

   • 中文传媒拟回购股份，金额不低于1.5亿元；
   • 科达股份计划减持股份，总减持不超过3127万股；
   • 金科文化拟回购股份，金额不超过8亿元。

4. 股份质押：

   • 天舟文化、长城动漫、引力传媒等公司控股股东质押股份，部分公司解除质押。

5. 其他重大事项：

   • 平治信息大股东因减持超计划被警示；
   • 驿威文化解除限售股8038万股；
   • *ST中南实际控制人变更；
   • 天神娱乐子公司被吊销营业执照。

下周推荐标的

• 推荐个股：万达电影、游族网络、芒果超媒、吉比特、完美世界、中文传媒、迅游科技、浙数文化、分众传媒、昆仑万维、顺网科技、光线传媒、北京文化；
• 关注个股：基本面较好的小市值公司华扬联众、引力传媒。

风险提示

• 政策监管超预期；
• SP平台竞争恶化；
• 公司治理风险；
• 商誉增速过快带来的减值风险。

投资评级

• 行业评级：领先大市-A；
• 维持评级：部分公司维持原有评级。

附录与图表

• 行业数据包括2017年传媒重点公司年报概况、2016-2017年各子板块收入业务回溯后备考增速；
• 图表展示各子行业市场表现、票房数据、排片趋势、卫视收视排名、游戏开服排行等。

总结

本报告综合分析了传媒行业在2018年11月的市场表现、行业运行数据、公司动态，并基于三季报及调研反馈，对2019年行业趋势进行了预判。整体来看，传媒板块在政策利好推动下呈现反弹趋势，游戏板块表现较为突出，而影视、营销等板块则存在分化。报告建议投资者重点关注游戏龙头及基本面优质的个股，同时提示了政策、竞争、商誉、治理等潜在风险。