20240114-开源证券-建筑材料行业周报_政策支持仍有望出新_关注建材底部机会_25页_3mb

建筑材料行业周报总结（2024年1月8日-1月12日）

核心观点

1. 政策支持持续：2024年房地产市场恢复依赖购房者预期与政策发力，城中村、保障房及“三大工程”为重点方向。上海青浦和奉贤推出人才购房新政，预计带动开工端建筑材料需求上行。
2. 板块表现强劲：本周建筑材料指数上涨110%，跑赢沪深300指数245个百分点，估值PE达172.4倍，PB达1.18倍。
3. 细分领域分化：
   • 水泥行业：全国PO425散装水泥均价环比下跌0.28%，熟料库容比6.785%同比下降0.04%。
   • 玻璃行业：浮法玻璃现货价环比上涨8.83%，库存环比降0.46%；光伏玻璃价格环比下跌0.24%，接近历史低位。
   • 玻纤行业：价格稳中有跌，龙头企业市占率持续提升。
   • 消费建材：原油、沥青等原材料价格高位震荡，东方雨虹、北新建材、伟星新材等标的估值性价比高。

推荐标的

• 消费建材龙头：东方雨虹（防水）、北新建材（石膏板+涂料）、伟星新材（零售渠道强）。
• 早周期受益者：海螺水泥、华新水泥、宁夏建材（高股息高股息率）。
• 玻纤行业：中国巨石、中材科技、长海股份（龙头份额提升）。

风险点

• 经济增速下行、房地产销售不及预期、原材料价格上涨、房企流动性风险等。

以上内容均为专业分析，请投资者结合自身风险承受能力谨慎决策。