20250323-开源证券-建筑材料行业周报_楼市成交量价齐升_重视建材布局机会_22页_3mb

建筑材料行业周报总结

核心内容

2025年3月17日至3月21日，建筑材料板块整体上涨1.40%，跑赢沪深300指数3.69个百分点。近三个月建材板块跑赢沪深300指数1.51个百分点，而近一年则跑输沪深300指数6.59个百分点。建材板块市盈率（PE）为27.19倍，市净率（PB）为1.16倍，分别位列A股全行业倒数第17位和倒数第3位。

主要观点

• 楼市回暖带动建材需求：2025年上海、广州、深圳等城市新房成交“开门红”，2月成交量同比增幅均超20%，刚需与改善型需求同步释放，推动消费建材板块受益。
• 政策支持：国家发改委等部门发布《水泥行业节能降碳专项行动计划》，预计会加快节能降碳与能用设备的迭代更新。
• 玻纤制造涨幅最大：建材子版块中，玻纤制造涨幅最大，达到5.04%。
• 部分建材价格上调：涂料行业龙头如三棵树、硅宝科技宣布提价，新能源汽车、风电设备对高性能玻纤需求增长支撑玻纤提价。
• 水泥市场区域分化：全国P.O42.5散装水泥均价环比下跌0.45%，但华南地区水泥价格上涨4.71%，华东地区下跌1.14%，西南地区下跌3.97%。
• 玻璃价格波动：浮法玻璃现货价格环比下跌1.66%，但期货价格环比上涨1.30%，库存环比下降3.23%。光伏玻璃价格环比持平，但盈利能力低于2024年同期。
• 原材料价格小幅波动：原油、沥青、丙烯酸、钛白粉等消费建材主要原材料价格小幅波动，其中丙烯酸涨幅较大，达到5.26%。

关键信息

消费建材板块

• 推荐标的：东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（零售业务占比高）、三棵树、坚朗五金。
• 受益标的：北新建材（石膏板龙头，收购嘉宝莉扩张涂料业务）。

水泥板块

• 推荐标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥。
• 受益标的：未明确列出，但关注水泥价格及库存变化。

玻璃板块

• 推荐标的：洛阳玻璃、中国巨石。
• 受益标的：福莱特、南玻A、金晶科技、旗滨集团。

玻璃纤维板块

• 推荐标的：中国巨石、中材科技。
• 受益标的：长海股份、再升科技、内江华原。

原材料价格

• 原油：72.84美元/桶，周环比上涨0.58%，同比下跌14.62%。
• 沥青：4390元/吨，周环比下跌1.13%，同比下跌4.98%。
• 丙烯酸：8000元/吨，周环比上涨5.26%，同比上涨32.23%。
• 钛白粉：14300元/吨，周环比持平，同比下跌11.18%。

风险提示

• 经济增速下行风险；
• 原材料价格上涨风险；
• 房地产销售回暖进展不及预期风险；
• 国内保交楼进展不及预期；
• 房企流动性风险蔓延压力；
• 基建落地进展不及预期风险。

行业走势

• 本周表现：建筑材料指数上涨1.40%，跑赢沪深300指数3.69个百分点。
• 近三个月：建筑材料指数上涨1.17%，跑赢沪深300指数1.51个百分点。
• 近一年：建筑材料指数上涨2.73%，跑输沪深300指数6.59个百分点。

估值表现

• PE：27.19倍，倒数第17位。
• PB：1.16倍，倒数第3位。

分析师信息

• 分析师：张绪成
• 联系方式：zhangxucheng@kysec.cn
• 证书编号：S0790520020003

附录

• 图表目录：包含多个图表，如建材板块走势、水泥价格变化、玻璃价格波动、玻纤市场价格等。
• 表格目录：包含多个表格，如水泥板块估值跟踪、玻璃板块估值跟踪、玻纤板块估值跟踪等。
• 免责声明：本报告仅供开源证券客户参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。