20240827-财通证券-爱玛科技-603529.SH-Q2业绩同比高增长_毛利率同比提升显著_3页_440kb

爱玛科技(603529) 2024年半年度业绩分析摘要

根据爱玛科技发布的2024年半年度报告，公司2024年上半年表现出卓越的业绩增长，营收达10591亿元，同比增长366%；归母净利润951亿元，同比增长624%；扣非净利润893亿元，同比增长716%。其中第二季度单季营收增长1807%，净利润更是大幅增长1206%。

毛利率提升显著，2024年上半年毛利率达到1783%，同比增长132个百分点，显示了强劲的盈利能力。期间费用率出现上升，主要由销售费用、管理费用和应付职工薪酬增长所致，但研发费用率略有下降，财务费用率则有所改善。

行业政策方面，随着《电动自行车行业规范条件》等一系列严格政策的实施，行业内不达标企业可能面临淘汰，行业集中度有望进一步提高。公司海外拓展取得重要进展，国际业务收入同比增长4069%，显示了其国际市场的巨大增长潜力。

基于以上表现，研究机构维持“增持”投资评级。预计公司未来三年（2024至2026年）将持续增长，但需关注原材料价格波动及宏观经济影响等风险因素。