20220221-国元期货-黑色期货周报_延续累库趋势_铁矿盘面承压_7页_981kb

铁矿石市场分析总结

核心内容

本周铁矿石市场整体承压，价格下跌，主要由于供给端和需求端的双重影响。港口库存持续累库，钢厂采购量有所回升，但整体需求仍维持在较低水平。随着冬奥会管控结束，部分高炉复产，但秋冬季限产政策及重污染天气仍对生产造成压制，产量恢复空间有限。

主要观点

1. 供给端分析

• 全球发运量：澳洲和巴西19港铁矿石发运总量环比减少95.9万吨，其中澳洲发运量环比大幅减少161.0万吨，巴西则小幅增加65.1万吨。
• 港口库存：45港港口库存延续累库趋势，达到16034.05万吨，再次突破2018年6月后的高水平。
• 未来展望：随着天气影响减弱，预计下周全球发运量将有所回升，但近端供应仍处于季节性低位。

2. 需求端分析

• 钢厂生产：247家钢厂高炉开工率69.58%，环比增加1.39%，但同比仍下降19.93%。高炉炼铁产能利用率75.44%，环比下降1.13%，同比减少17.01%。
• 铁水产量：受冬奥会管控影响，铁水日均产量回落至203.01万吨/天的低点，需求维持低迷。
• 区域表现：华北地区铁矿石价格大幅下跌，唐山两港库存呈现累库趋势。华东地区铁矿石价格下跌明显，但钢厂采购量有所增加。

3. 市场操作建议

• 供需关系：港口库存持续增加，铁矿石资源量充裕，供需格局偏宽松。
• 价格走势：铁矿石价格盘面承压，预计下周或有进一步向下空间。
• 成交情况：本周港口现货成交92.2万吨，环比上涨18.8%；市场交投气氛改善，贸易商积极出货，钢厂逢低拿货。

关键信息

1. 期货行情数据

2. 现货市场数据

3. 后市关注点

• 政策导向：工信部部长肖亚庆强调稳定工业增长，采取有力措施确保工业经济平稳运行。
• 市场规范：中钢协呼吁矿山、贸易和钢铁企业诚信经营，避免恶意炒作和囤积居奇。
• 复工情况：今年建材行业复工略不及去年，但春节期间不停产企业占比提升，员工就地过年比例较高。

图表数据来源

• 图表1：国产铁矿石价格指数（数据来源：海关总署、国元期货）
• 图表2：进口铁矿石价格指数（数据来源：海关总署、国元期货）
• 图表3：品种价差（数据来源：海关总署、国元期货）
• 图表4：品种价差（数据来源：海关总署、国元期货）
• 图表5：铁矿石和螺纹的基差率（数据来源：大商所、国元期货）
• 图表6：铁矿石基差（数据来源：大商所、国元期货）
• 图表7：铁矿石进口数量（数据来源：海关总署、国元期货）
• 图表8：干基粉到岸价（数据来源：海关总署、国元期货）
• 图表9：好望角型运费指数（数据来源：wind、天津国际贸易与航运中心、国元期货）
• 图表10：北方国际干散货运价指数（数据来源：wind、天津国际贸易与航运中心、国元期货）
• 图表11：四大矿山铁矿产量（数据来源：wind、天津国际贸易与航运中心、国元期货）
• 图表12：全国主要港口铁矿石库存（数据来源：大商所、国元期货）
• 图表13：进口矿烧结粉矿总库存（数据来源：公司公告、国元期货）
• 图表14：国内大中型钢厂平均库存可用天数（数据来源：国家统计局、国元期货）
• 图表15：重点企业生铁当月值（数据来源：wind、国元期货）
• 图表16：河北高炉开工率（数据来源：国家统计局、国元期货）

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