20241104-国泰期货-工业硅_库存累库_盘面回归弱势格局_3页_566kb

工业硅市场分析总结

【核心内容概述】

2024年11月4日，工业硅市场整体呈现弱势格局，主要受到库存累库、利润下滑以及期货市场表现疲软等因素影响。本文从基本面、宏观及行业新闻、趋势强度等方面对工业硅市场进行了全面分析。

【基本面跟踪】

期货市场表现

• Si2412收盘价：12,905元/吨，较前一交易日下跌225元/吨，较一周前下跌250元/吨，较一个月前上涨3,325元/吨。
• 成交量：297,179手，较前一交易日增加83,436手，较一周前减少16,270手，较一个月前减少62,113手。
• 持仓量：129,770手，较前一交易日减少23,208手，较一周前减少45,211手，较一个月前减少64,912手。
• 近月合约对连一价差：-2,805元/吨，较前一交易日上涨55元/吨，较一周前下跌2,785元/吨，较一个月前持平。
• 买近月抛连一跨期成本：64.6元/吨，较前一交易日上涨0.9元/吨，较一周前上涨23.2元/吨，较一个月前下跌0.3元/吨。
• SI2411与SI2412合约价差：-2805元/吨，较前一交易日上涨55元/吨，较一周前上涨465元/吨，较一个月前上涨255元/吨。

工业硅现货市场

• 华东地区通氧Si5530：11850元/吨，较前一交易日持平，较一周前上涨50元/吨，较一个月前上涨150元/吨。
• 云南地区Si4210：12300元/吨，较前一交易日持平，较一周前上涨100元/吨，较一个月前上涨50元/吨。

工业硅利润情况

• 新疆新标553#硅厂利润：429元/吨，较前一交易日下跌225元/吨，较一周前下跌250元/吨，较一个月前上涨145元/吨。
• 云南新标553#硅厂利润：-353元/吨，较前一交易日下跌214元/吨，较一周前下跌239元/吨，较一个月前上涨155元/吨。

库存情况

• 社会库存（含仓单）：50.2万吨，较前一交易日无变化，较一周前增加0.4万吨，较一个月前增加1.4万吨。
• 企业库存（样本企业）：21.5万吨，较前一交易日无变化，较一周前增加0.23万吨，较一个月前增加0.8万吨。
• 行业库存（社会+企业）：71.7万吨，较前一交易日无变化，较一周前增加0.63万吨，较一个月前增加2.21万吨。
• 期货仓单库存：27.2万吨，较前一交易日无变化，较一周前减少0.6万吨，较一个月前减少2.4万吨。

原料成本

• 硅矿石：新疆475元/吨，云南420元/吨。
• 洗精煤：新疆2125元/吨，宁夏1390元/吨。
• 石油焦：茂名焦0元/吨，扬子焦0元/吨。
• 电极：石墨电极12250元/吨，炭电极8100元/吨。

多晶硅（光伏）市场

• 多晶硅致密料：42元/千克，较前一交易日持平，较一周前持平，较一个月前持平。
• 三氯氢硅：3750元/吨，较前一交易日持平，较一周前持平，较一个月前持平。
• 硅粉（99硅）：12300元/吨，较前一交易日持平，较一周前上涨100元/吨，较一个月前上涨100元/吨。
• 硅片（N型-182mm）：1.02元/片，较前一交易日下跌0.01元/片，较一周前下跌0.01元/片，较一个月前下跌0.10元/片。
• 电池片（TOPCon-M10）：0.27元/瓦，较前一交易日持平，较一周前持平，较一个月前下跌0.55元/瓦。
• 组件（N型-182mm）：0.69元/瓦，较前一交易日持平，较一周前持平，较一个月前下跌0.05元/瓦。
• 光伏玻璃（3.2mm）：21元/立方米，较前一交易日持平，较一周前持平，较一个月前下跌1元/立方米。
• 光伏级EVA：9837元/吨，较前一交易日持平，较一周前上涨83元/吨，较一个月前上涨191元/吨。
• 多晶硅企业利润：-4.3元/千克，较前一交易日持平，较一周前下跌0.1元/千克，较一个月前下跌0.1元/千克。

有机硅市场

• DMC价格：13100元/吨，较前一交易日持平，较一周前下跌400元/吨，较一个月前下跌900元/吨。
• DMC企业利润：-497元/吨，较前一交易日下跌422元/吨，较一周前下跌484元/吨，较一个月前下跌1027元/吨。

铝合金市场

• ADC12价格：20900元/吨，较前一交易日持平，较一周前持平，较一个月前上涨200元/吨。
• 再生铝企业利润：120元/吨，较前一交易日持平，较一周前上涨40元/吨，较一个月前下跌420元/吨。

【主要观点】

1. 工业硅价格疲软：近期工业硅价格整体呈弱势运行，期货市场表现不佳，现货市场亦未出现明显上涨趋势。
2. 库存压力增大：社会库存和企业库存均出现小幅累库，行业库存整体增加，表明市场供应端压力有所上升。
3. 利润承压：硅厂利润整体下滑，尤其在云南地区表现更为明显，反映出成本上升与需求疲软的双重压力。
4. 多晶硅市场分化：多晶硅相关产品价格波动较小，但利润持续承压，显示光伏产业链整体面临挑战。
5. 有机硅和铝合金市场表现各异：有机硅利润持续下滑，而铝合金价格略有上涨，但再生铝利润承压。

【关键信息】

• 工业硅市场整体趋势偏弱，趋势强度指数为-1。
• 润阳股份在云南曲靖的13GW N型高效太阳能电池基地全面复产复工，显示光伏行业在行业下行周期中仍保持稳健发展。
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