20250210-长江期货-铁矿石_飓风扰动发运_铁水拉升价格_18页_1mb

铁矿石市场分析报告总结

行情回顾

铁矿石市场节后呈现宽幅震荡但整体偏强运行，受美国对华加征进口关税等预期影响。国内铁精粉产量因春节假期减少，港口库存高位但钢厂库存消化明显，总体铁矿库存显著下降。需求方面，钢厂盈利改善和螺纹钢增产带动铁水产量增加，中端需求向好。

供需格局

• 供给端：澳洲飓风影响消退，发运量显著回升；巴西及非主流地区发运小幅增加。国内矿企产能利用率环比回落。
• 需求端：钢厂复产成为焦点，高炉计划于元宵节后集中复产，铁水产量存在回升预期。基建需求为不确定因素，关注建材库存变动可能引发的供需错配。

后市展望

总库存（港口/钢厂/海漂）明显下降，原料强于成材。综合美联储暂停降息、高炉复产及国内地产利好，预计矿价震荡偏强，关注110美元（盘面845）压力位。操作建议：观望。风险点包括国内政策加码（上行动能）、成材需求不足开启负反馈（下行动能）。

核心数据简要

• 现货价格：青岛港PB粉盘面价854元/吨，周环涨13元。
• 期货价格：铁矿石05合约收817元/吨，周涨幅扩大。
• 库存：45港库存15,368万吨，钢厂库存94,657万吨，总体偏低。
• 炼钢需求：247家钢企盈利率51.52%，铁水日均产量228.44万吨。

投资建议

建议投资者短期观望，关注库存变化与复产节奏，警惕政策转向风险。