20180716-浙商证券-专题研究_创业板中报业绩触顶回落_6页_669kb

创业板中报业绩总结

核心内容

2018年7月16日发布的专题研究报告分析了创业板上市公司在2018年中报的业绩表现，指出整体业绩增速触顶回落，部分行业表现拖累，而化工行业则表现突出。同时，报告提供了优选配置标的，供投资者参考。

主要观点

• 创业板总体业绩增速回落：2018年中报创业板全体归母净利润同比增速为10.14%，较一季度下降20%。剔除宁德时代和温氏股份的影响后，增速为14.94%，但仍低于2017年同期水平。
• 蓝筹股表现不佳：创业板指100家成分股净利润增速为12.94%，较一季度下降25.29%。剔除温氏股份影响后，增速为18.52%，但依然低于2017年同期。
• 行业分化明显：化工行业表现亮眼，净利润增速达58.02%，且股票数量多，具有代表性。而电子、纺织服装和公用事业行业则出现明显下滑，其中电子行业净利润增速为-30.91%，纺织服装为-26.51%，公用事业为-13.41%。
• 优选配置标的：根据PEG指数、ROE和净利润增速筛选出10只股票作为未来优选配置标的，包括康泰生物、尚品宅配、顺网科技、平治信息、洲明科技、名家汇、设研院、双杰电气、富祥股份和川环科技。

关键信息

创业板总体业绩增速

• 2018年中报创业板全体归母净利润同比增速为10.14%。
• 剔除宁德时代和温氏股份后，增速为14.94%。
• 剔除温氏股份、宁德时代、宝德股份、宜通世纪、坚瑞沃能和金龙机电后，增速为22.69%。
• 与2017年同期相比，增速有所下降。

创业板蓝筹股表现

• 创业板指100家成分股净利润增速为12.94%，较一季度下降25.29%。
• 剔除温氏股份后，增速为18.52%，较一季度下降27.54%。
• 与2017年同期相比，增速下降。

行业表现分析

• 化工行业是五大行业中唯一股票数量超过10家的行业，具有代表性。
• 电子行业净利润增速为-30.91%，但剔除坚瑞沃能和金龙机电后，增速提升至8.24%。
• 公用事业受信用环境紧缩和环保类PPP公司债券违约影响，业绩大幅下滑。
• 纺织服装行业因延江股份和探路者高额非经常性损益导致增速下降。

优选配置标的

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：证券相对于沪深300指数涨幅超过20%。
  • 增持：证券相对于沪深300指数涨幅在10%~20%之间。
  • 中性：证券相对于沪深300指数涨幅在-10%~10%之间。
  • 减持：证券相对于沪深300指数涨幅低于-10%。

• 行业投资评级：

  • 看好：行业股价涨幅超过10%。
  • 中性：行业股价涨幅在-10%~10%之间。
  • 看淡：行业股价涨幅低于-10%。

风险提示

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• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立评估。
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结论

2018年中报显示创业板整体业绩增速放缓，部分行业如电子、纺织服装和公用事业拖累整体表现，而化工行业表现突出。通过筛选PEG指数、ROE和净利润增速，报告推荐了10只股票作为未来优选配置标的，供投资者参考。