20170328-华融证券-农林牧渔行业周报_农产品价格_脱虚向实_消费升级成下一风口_21页_1mb

农林牧渔行业周报总结（2017.3.20~2017.3.24）

核心内容概述

2017年3月20日至24日期间，农林牧渔行业整体表现平淡，板块涨幅为0.88%，跑输沪深300指数（1.27%）。行业整体呈现“脱虚向实”的趋势，农产品价格逐步回归实体需求，消费升级成为新的投资风口。从细分板块来看，动物疫苗和种子板块涨幅领先，而水产养殖和林木及加工板块表现较弱。

主要观点

• 市场表现：农林牧渔板块涨幅为0.88%，排名中信一级行业第十三位。动物疫苗和种子板块领涨，水产养殖和林木及加工板块涨幅较低。
• 个股表现：新赛股份涨幅最大（12.21%），而益生股份跌幅最大（-9.91%）。
• 行业趋势：农产品价格指数继续走低，但部分品类如鸡蛋价格大幅反弹，猪肉价格小幅回升，猪粮比价有所改善。
• 政策动态：农业部与财政部发布2017年重点强农惠农政策，涵盖农民补贴、农业结构调整、绿色技术推广、农业防灾救灾等多个方面，旨在推动农业高质量发展。
• 公司动态：永安林业宣布变更募集资金用途，将部分资金用于大岭山生产基地建设；敦煌种业完成部分可供出售金融资产的出售，预计将对公司2017年第一季度损益产生积极影响。

关键信息

行业数据

• 鸡蛋价格：上周反弹至5.94元/公斤（此前为5.06元/公斤）。
• 鸡肉价格：维持在10.80元/公斤。
• 生猪价格：平均价格15.98元/公斤（上周15.89元/公斤）。
• 猪肉价格：平均价格24.49元/公斤（上周24.10元/公斤）。
• 粮食价格：
  • 小麦价格继续走高至2,615.56元/吨。
  • 玉米价格触底反弹至1,628.65元/吨。
  • 早晚稻、粳稻均价分别为2,597.50元/吨、2,772.50元/吨、3,175.00元/吨。
• 经济作物价格：
  • 食糖和棉花价格高位震荡。
  • 农产品价格总指数持续下跌。

政策动态

• 农业部、财政部发布2017年重点强农惠农政策，包括农民直接补贴、农业结构调整、绿色技术推广、农业防灾救灾等。
• 韩长赋强调深入推进农垦改革，要求各级部门统一思想，确保改革任务落实到位。
• 深化农垦改革，重点推进土地确权、办社会职能改革、垦区集团化改革等。

公司动态

• 永安林业：变更募集资金用途，将原用于营销与服务网络建设的11,000万元全部用于大岭山生产基地建设，以提升生产制造能力。
• 敦煌种业：完成部分东海证券股权的出售，转让价款为35,075万元，预计可获得投资收益约32,025万元，将计入2017年第一季度损益。

投资建议

• 农产品价格“脱虚向实”，消费升级成为下一风口。
• 金融属性较强的农产品期货价格趋势性下跌，而玉米、棉花等供给侧改革品种逐渐市场化，国际比较优势显现。
• 建议投资者自下而上精选消费升级板块中具备核心竞争力的个股进行长线布局。

风险提示

• 食品安全风险
• 疫病风险
• 自然灾害风险

投资评级定义

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