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尿素市场分析总结（2026-06-23）

核心内容概述

本报告聚焦尿素市场动态，涵盖价格、基差、供应、需求、出口利润及库存等关键指标，分析当前市场走势及未来趋势。

主要观点

• 价格与基差：尿素主力合约收盘价为1785元/吨，较前一日上涨10元。河南、山东、江苏小颗粒出厂价分别为1820元/吨、1820元/吨、1840元/吨，基差分别为35元/吨、35元/吨、55元/吨，均呈现负向变动。出口利润为876元/吨，较前一日下降172元。

• 供应端：尿素企业产能利用率维持在89.24%（+0.08%），样本企业总库存量为108.58万吨（+12.64万吨），港口库存为14.99万吨（+0万吨）。尿素产量稳定，但部分装置因检修影响供应。

• 需求端：复合肥产能利用率为32.02%（-1.19%），三聚氰胺产能利用率为57.50%（-0.15%）。尿素企业预收订单天数为5.00日（-0.82日），显示下游采购节奏放缓。

• 出口动态：2026年三季度尿素行业自律指导价上调100-210元/吨。印度NFL尿素进口招标共收到33家供货商总计625.05万吨货源，意向采购量为170万吨。出口利润仍具吸引力，预计出口窗口期将支撑尿素价格。

• 市场策略：单边策略为震荡，建议跨期操作“UR09-01逢低正套”，跨品种策略暂无。

• 风险提示：国内出口政策变动、农需跟进情况、下游采购节奏可能影响市场走势。

关键信息汇总

价格与基差

• 尿素主力收盘价：1785元/吨（+10）
• 河南小颗粒出厂价：1820元/吨（0）
• 山东小颗粒出厂价：1820元/吨（+0）
• 江苏小颗粒出厂价：1840元/吨（-10）
• 小块无烟煤价格：1100元/吨（+0）
• 河南基差：35元/吨（-20）
• 江苏基差：55元/吨（-20）
• 出口利润：876元/吨（-172）

供应情况

• 尿素产能利用率：89.24%（+0.08%）
• 样本企业总库存：108.58万吨（+12.64万吨）
• 港口库存：14.99万吨（+0万吨）
• 周度产量：稳定，部分装置检修影响供应

需求情况

• 复合肥产能利用率：32.02%（-1.19%）
• 三聚氰胺产能利用率：57.50%（-0.15%）
• 预收订单天数：5.00日（-0.82日）
• 农需逐步好转，但采购节奏分散，出口情绪谨慎，导致厂内库存累库

出口与利润

• 印度NFL招标：33家供货商，625.05万吨货源，意向采购170万吨
• 外盘价格：波罗的海FOB小颗粒最低报价444.90美元/吨，东南亚CFR大颗粒报价449.30美元/吨
• 出口利润：仍具吸引力，预计出口窗口期将支撑尿素价格

库存与持仓

• 厂内库存：108.58万吨（+12.64万吨）
• 港口库存：14.99万吨（+0万吨）
• 主力合约持仓量：数据待更新
• 主力合约成交量：数据待更新

图表说明

• 图1-图4：展示山东、河南尿素价格及基差走势
• 图5：尿素主力合约收盘价
• 图6-图8：价差分析（1-5、5-9、9-1）
• 图9-图16：尿素产量、检修损失、生产成本及不同工艺产能利用率
• 图17-图22：外盘价格与出口利润对比
• 图23-图24：出口利润与盘面出口利润
• 图25-图26：复合肥与三聚氰胺产能利用率
• 图27-图33：订单天数、库存、仓单、持仓与成交量

研究员信息

• 梁宗泰（F3056198, Z0015616）
• 陈莉（F0233775, Z0000421）
• 杨露露（F03128371, Z0023799）

联系方式

• 刘启展（F03140168）
• 梁琦（F03148380）

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