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动力煤早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部于2021年4月30日发布，主要分析动力煤市场近期走势及影响因素，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及市场结论等内容，旨在为投资者提供短期交易建议。

主要观点与关键信息

1. 基本面分析

• 电厂存煤情况：截至4月23日，全国电厂样本区域存煤总量为754.2万吨，日耗煤35.3万吨，可用天数22.2天。电厂日耗处于同期高位。
• 港口库存变化：秦皇岛港煤炭库存从4月28日的792元/吨上涨至4月29日的799元/吨，显示库存低位回升趋势。
• 主产区供应紧张：内蒙鄂尔多斯地区煤管票按核定产能发放，部分矿区告急，存在停产预期。陕西榆林地区因安监环保严格，部分煤矿停减产。主产区安全检查严格，支撑盘面上涨。
• 优质资源紧缺：市场目前仍交易供应端为主，优质可交割资源依旧紧缺。

2. 基差分析

• 09合约基差：CCI5500现货价格为799元/吨，09合约基差为13.4元/吨，盘面贴水偏多。
• 其他合约基差：
  • ZC01基差为-19.6元/吨
  • ZC05基差为-42.2元/吨
  • ZC09基差为-20.6元/吨

3. 库存分析

• 秦皇岛港口库存：4月29日库存为439万吨，环比增加6万吨，显示港口库存低位回升。
• 六大电数据停止更新：可能对市场情绪产生一定影响，偏向偏多。

4. 盘面走势

• 技术面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，显示偏多趋势。

5. 主力持仓

• 主力净多：多头持仓增加，显示市场偏多情绪。

6. 市场结论

• 短期策略：ZC2109合约建议短期观望为主。
• 风险提示：临近假期，港口贸易商止盈出货积极，但当前煤价过高，政策风险积攒，存在回调风险。

月间价差分析

• 动力煤5-9价差：图表显示该价差变化趋势。
• 动力煤9-1价差：图表显示该价差变化趋势。

基差走势

• 01基差：图表显示基差变化趋势。
• 05基差：图表显示基差变化趋势。
• 09基差：图表显示基差变化趋势。

库存与进口煤分析

• 港口库存：低位回升，显示市场供需关系有所改善。
• 进口煤：图表显示进口煤市场情况，但未提供具体数据说明。

水电分析

• 水电逐渐发力：图表显示水电对煤价的影响趋势，表明水电替代效应正在增强。

免责声明

• 本报告著作权归大越期货股份有限公司所有。
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总结

整体来看，动力煤市场在近期受到主产区安全检查及优质资源紧缺的影响，支撑盘面上涨。但随着假期临近，港口贸易商积极止盈出货，且煤价过高可能引发政策调控风险，市场存在回调可能。ZC2109合约建议短期观望，关注政策动向与供需变化。